華安農業(yè)周報：生豬價(jià)格漲至18.36元／公斤 出欄均重連降兩周
生豬價(jià)格周環(huán)比上漲2.9%，出欄均重、仔豬價(jià)格再降①本周生豬價(jià)格上漲2.9%至18.36 元/公斤，出欄均重連降兩周。本周六，全國生豬價(jià)格18.36 元/公斤，周環(huán)比上漲2.9%；涌益咨詢(xún)（6.28-7.4）：全國90 公斤內生豬出欄占比4%，周環(huán)比微降；全國出欄生豬均重周環(huán)比下跌0.28 公斤至125.71 公斤，連續兩周下行，較2022 年、2023 年分別增加0.37 公斤、5.37 公斤；175kg、200kg與標豬價(jià)差分別為0.07 元/斤、0.11 元/斤；150kg 以上生豬出欄占比4.89%，周環(huán)比上升0.21 個(gè)百分點(diǎn)。
?？跈C場(chǎng)：暑運早期客流同比微降；全島免稅折扣力平穩
我們于7 月6 日調研了海南5 家免稅門(mén)店（三亞海棠灣、海旅免稅城、全球精品、日月廣場(chǎng)中免店、美蘭機場(chǎng)店）。
人工智能行業(yè)專(zhuān)題：新型智算中心改造系列報告二：拉動(dòng)全球電力消耗增長(cháng) 液冷滲透率快速提升
能源測：智算中心電力消耗測算。1）單POD功率：以目前最常用的英偉達DGX H100計算集群（POD）為例，單POD（127節點(diǎn)）功率合計為1411.176kw，其中計算部分占比最高（為89.83%,即DGX H100服務(wù)器)，其次為計算用交換機（為5.72%）；
6月游戲行業(yè)點(diǎn)評：騰訊DNF和嗶哩三謀等表現突出 跟蹤暑期檔把握游戲低估值機會(huì )
根據SensorTower 和游戲媒體GameLook 的預測，DNF 手游國內市場(chǎng)首月流水預計在50 億左右，成為騰訊旗下第三款和《王者榮耀》《和平精英》相同量級的爆款產(chǎn)品。
金融行業(yè)專(zhuān)題研究：公募基金行業(yè)十大洞察
2024 年上半年權益市場(chǎng)經(jīng)歷V 型反轉、債券市場(chǎng)整體走牛，資本市場(chǎng)政策持續完善，本篇報告總結上半年公募基金行業(yè)值得關(guān)注的十大洞察?？偭糠矫?，規模延續增長(cháng)，股債結構分化。新發(fā)較三年前高峰遇冷，以債基為主；資金方面，機構偏好權益產(chǎn)品、零售更青睞固收；中央匯金、國新投資加大ETF 投資力度，寬基ETF 規模增長(cháng)迅速；產(chǎn)品方面，券商結算發(fā)揮優(yōu)勢成為新發(fā)主動(dòng)權益主流模式、QDII 產(chǎn)品持續擴容；政策方面，管理費率下調擴散至多品種、降傭落地、銷(xiāo)售階段改革在路上，行業(yè)馬太效應有望強化。
預制食品行業(yè)研究系列報告三：中美對比篇：百年風(fēng)云 技術(shù)革新與消費習慣變化推動(dòng)行業(yè)發(fā)展
從發(fā)展歷程看，美國預制食品行業(yè)起源于20世紀初期，于二戰后迎來(lái)快速發(fā)展；早期美國速凍食品以果蔬類(lèi)為主，后續品類(lèi)逐漸豐富，進(jìn)一步發(fā)展至覆蓋正餐需求與日常休閑食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。從市場(chǎng)規?？?，根據Euromonitor數據，2021年美國預制食品行業(yè)市場(chǎng)規模達423億美元，已經(jīng)步入成熟發(fā)展期。從競爭格局看，根據IBIS數據，2021年美國速凍食品行業(yè)CR5為41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等頭部企業(yè)占有較高的市場(chǎng)份額。
工程機械行業(yè)點(diǎn)評報告：工程機械電動(dòng)化開(kāi)始突破 期待國產(chǎn)品牌通過(guò)電動(dòng)化彎道超車(chē)
電動(dòng)裝載機滲透率加速提升，電動(dòng)挖掘機迎來(lái)0-1 突破2023 年以來(lái)隨著(zhù)電動(dòng)化技術(shù)突破、電池價(jià)格下降，電動(dòng)化工程機械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程迎來(lái)較大突破，尤其是在核心類(lèi)品裝載機和挖掘機行業(yè)的突破尤為明顯。
2024下半年公用事業(yè)行業(yè)投資策略：尋找紅利確定性 公用事業(yè)迎來(lái)穩健新時(shí)代
電力：尋找確定性的紅利或確定性的成長(cháng)，推薦量?jì)r(jià)齊升的水電、高速成長(cháng)的核電，建議關(guān)注煤電聯(lián)營(yíng)的火電，以及東部地區的風(fēng)電。水電受益于來(lái)水偏豐及高蓄能，發(fā)電量有望提升；西南用電緊張帶來(lái)水電市場(chǎng)電電價(jià)持續上漲。核電新增核準保持高速發(fā)展，為核電遠期盈利及現金流的增長(cháng)帶來(lái)確定性機遇，穩健的盈利模式讓核電估值向水電靠攏。煤電聯(lián)營(yíng)的火電機組盈利能力穩健，受周期影響較小。綠電存在消納和電價(jià)下降風(fēng)險，東部地區的風(fēng)電企業(yè)盈利穩定性更強。
紡織服飾行業(yè)2024年中期策略：四大關(guān)鍵詞：高股息、新材料、制造出海、大眾奧運
2024 年初以來(lái)紡服行業(yè)回顧：從資本市場(chǎng)表現來(lái)看，據Wind，2024年初至6 月19 日，SW 紡織制造、SW 服裝家紡、滬深300 的變化幅度分別為-12.25%、-12.94%、+2.85%，紡織制造與服裝家紡均跑輸滬深300；港股耐用消費品與服裝、恒生指數累計變化分別為+6.53%、+8.11%，耐用消費品與服裝跑輸恒生指數。
鋼鐵與大宗商品行業(yè)周報：油礦籌碼再輪動(dòng) 估值水平是核心
美聯(lián)儲鷹派信號與通脹數據“掐架”，市場(chǎng)情緒“變臉”快。本周海外經(jīng)濟數據偏淡，美國5 月新屋銷(xiāo)售總數年化61.9 萬(wàn)套，為2023年11 月以來(lái)新低（預期/前值65.0/69.8 萬(wàn)套）；美國初請失業(yè)金人數為23.3 萬(wàn)人，低于前值（預估/前值為23.0/23.9 萬(wàn)人）。
造紙產(chǎn)業(yè)鏈數據每周速遞：6月智利闊葉漿、針葉漿外盤(pán)報價(jià)下調
本周輕工制造行業(yè)指數下跌1.93%，跑輸大盤(pán)0.96pct；造紙子板塊與上周持平，跑贏(yíng)大盤(pán)0.97pct。本周滬深300 指數下跌0.97%，輕工制造(申萬(wàn))指數下跌1.93%，跑輸滬深300 指數0.96pct，在28 個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中位列第13 位；二級行業(yè)中，造紙子板塊與上周持平，跑贏(yíng)大盤(pán)0.97pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小到大分別為造紙、文娛用品、包裝印刷、家具板塊，造紙板塊環(huán)比持平，文娛用品、包裝印刷和家具板塊分別下跌2.03%、2.56%、2.69%。
通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報告：持續推薦算力板塊 關(guān)注二季報業(yè)績(jì)
2024 MWC 上海召開(kāi)，人工智能、5G-A、低空經(jīng)濟、數智制造等為熱議重點(diǎn)。百度發(fā)布文心大模型4.0 Turbo，科大訊飛發(fā)布星火大模型4.0，釘釘宣布對所有大模型開(kāi)放，國產(chǎn)算力芯片及大模型、AI應用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大會(huì )將召開(kāi)。
隱形眼鏡行業(yè)：美瞳推動(dòng)需求升級 代工業(yè)務(wù)進(jìn)入黃金發(fā)展期
隨著(zhù)近視人群增多、顏值經(jīng)濟發(fā)展，隱形眼鏡與美瞳市場(chǎng)空間廣闊。本篇報告對隱形眼鏡和美瞳行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行詳細梳理。我們認為終端需求升級、技術(shù)迭新與市場(chǎng)格局變化將帶動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)鏈上下游快速發(fā)展，隱形眼鏡和美瞳市場(chǎng)將迎來(lái)新的發(fā)展機遇，有望在未來(lái)幾年繼續保持強勁增長(cháng)態(tài)勢。
2024年稀土永磁材料行業(yè)中期策略：磨底階段 蓄勢待時(shí)
節能空調領(lǐng)域需求地產(chǎn)竣工降幅企穩緩和對新增需求拖累，更新需求逐步成為空調消費主導因素下以舊換新政策驅動(dòng)空調內銷(xiāo)增長(cháng)有望延續，外需景氣度二季度延續確定性較大，疊加新興市場(chǎng)滲透率提升、美國補庫需求以及國內企業(yè)加快開(kāi)拓海外市場(chǎng)有望繼續獲得支撐。節能電梯領(lǐng)域需求在下半年地產(chǎn)端跌幅緩和基建投資預期小幅上行托底下僅受到小幅拖累。
特高壓行業(yè)跟蹤報告：24年國網(wǎng)第二十二批采購(特高壓項目第二次)設備中標概覽
2024 年國網(wǎng)第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）開(kāi)標，主要涉及1 交3 直共4 條特高壓線(xiàn)路。2024 年6 月21 日，國家電網(wǎng)發(fā)布2024 年第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）中標候選人公告，本次采購項目包括阿壩～成都東、隴東～山東、青藏擴建、寧夏～湖南共4 條特高壓線(xiàn)路；本次招標涉及總金額8.38 億元，其中拉薩±400 千伏換流站擴建工程、成都東1000kV變電站阿壩1000 千伏間隔擴建工程與格爾木±400 千伏換流站擴建工程為本次招標的重點(diǎn)，分別占中標金額的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行業(yè)投資策略：油價(jià)回歸理性區間 擁抱高股息和低估值白馬
從產(chǎn)量和儲量上看，國內能源企業(yè)已經(jīng)達到全球領(lǐng)先的水平；從經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上看，國內石油公司的ROE始終為正，相比海外公司表現更為穩定；從分紅與股息上看，當前國內石化高股息標的股息率水平高于海外能源企業(yè)，未來(lái)在降息背景下，高股息配置需求仍將提升；從估值上看，對標海外能源企業(yè)，國內能源企業(yè)估值水平仍有提升空間。