摘要：自2023年初《關于落實新型冠狀病毒感染“乙類乙管”做好文化和旅游行業疫情防控工作的通知》發布實施以來，我國電影市場供給端和需求端迅速回暖。國家電影局信息顯示，2023年，我國電影行業實現總票房達549.15億元；全年全國共計上映971部電影，其中有73部電影票房過億元，國產電影占50部。

一、定義及分類

電影也被稱為運動畫面或動態畫面，即“映畫”，是作品視覺藝術形式，通過使用移動圖像來表達溝通思想，故事，認知，情感，價值觀，或各類大氣模擬體驗。按照電影內容類型劃分，可分為科幻電影、奇幻電影、動作電影、動畫電影、恐怖電影、懸疑電影、冒險片、傳記片、喜劇電影、犯罪片、記錄電影等23個類別；按照電影上映方式劃分，可分為院線電影、網絡電影、電視電影和錄像電影四大類。隨著人民生活水平提升、娛樂消費需求增加，全球以電影制作為核心的電影產業得以加速發展。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

根據相關規定，對于電影產業涉及的電影發行、院線以及影院等業務，由國家電影局等主管部門實行許可經營制度。其中，電影發行單位（包括發行公司及院線公司）須取得《電影發行經營許可證》，電影放映單位須取得《電影放映經營許可證》，《電影發行經營許可證》及《電影放映經營許可證》需要按照規定進行年度或者來年檢驗。同時，根據《關于非公有資本進入文化產業的若干決定》《外商投資產業指導目錄（2015 年修訂）》等相關規定，禁止外資投資電影發行公司及院線公司，并限制外商（除香港和澳門的服務提供者外）投資電影院。

2、行業相關政策

據2023年1月文化和旅游部發布的《關于落實新型冠狀病毒感染“乙類乙管”做好文化和旅游行業疫情防控工作的通知》顯示，我國電影行業內的防疫管控工作自政策下發之日起正式由“防感染”轉至“保健康、防重癥”，各部門將積極確保政策落實到位，支持保障行業人員流通有序恢復、市場活動正常開展，這為我國電影市場復蘇創造了有利條件。此后，國家電影局、財政部等部門先后發布《關于階段性免征國家電影事業發展專項資金政策的公告》等政策，更是為國內電影市場復蘇注入了一劑強心針，持續助力國產電影行業發展。

三、發展歷程

電影由陰影術、暗箱、皮影戲等藝術娛樂形式演化而來，特別是自1839年攝影術問世、1920年代電子錄音技術發展，以及自然色正式引入電影拍攝，全球電影業逐漸由初步探索階段開始進入高速發展階段。到21世紀，得益于信息技術的快速發展，全球電影業正加速進入3D、IMAX 3D電影放映時代。從國內市場分析，自1905年我國第一部電影《定軍山》誕生以來，我國電影業已經有了近120年的發展歷程，大致可分為1922-1945年、1945-1976年和改革開放至今三個發展階段。目前，國產電影業企業正在加速趕超國際先進電影企業，競爭實力愈加雄厚。

四、行業壁壘

1、政策壁壘

電影行業作為我國重要行業，屬于國家管制較為嚴格的領域，國家對電影企業在發行及放映等方面制定了一系列法律法規。如在電影發行和放映方面，國產電影發行業務及影院放映業務已經對民營資本放開，國家相關法律法規及政策鼓勵民營資本投資非公有資本進入電影院。但在外資準入方面，仍存在較明顯的政策壁壘。對于電影院線經營業務，禁止外商組建電影院線公司；對于電影放映業務，禁止外商設立獨資電影院，允許外商以合資、合作的方式設立和經營電影院，但是合營中方在注冊資本中的投資比例不得低于51%。另外，在電影進口方面，對于外國影片的進口及發行業務，仍然存在明顯的政策壁壘。目前，只有中影集團具有外國影片進口資質，只有中影集團和華夏電影具有進口影片的全國發行資質。

2、資金壁壘

電影行業屬于資本密集型行業，電影的投資、宣傳推廣、影院建設等環節都需要大量的資金投入。從投資的角度來看，隨著電影技術的迅速發展，制作影片所需要的投資規模越來越大，目前大制作影片的投資規模普遍超過億元，這對行業的潛在進入者構成了較高的資金壁壘。從電影發行的角度來看，保底發行模式的出現和宣傳推廣的需求都對電影發行方的資金實力提出了更高的要求。從電影放映的角度來看，電影院的建設和運營成本也日益增高，影院投資方需要投入大量資金購買和建設現代化的電影放映技術和設備，從而滿足3D和IMAX等高技術影片的放映需求。

3、人才壁壘

高素質和專業化的人才對于電影的投資、發行和放映都具有至關重要的作用。對于影片的生產制作而言，需要策劃、編劇、制片、導演、演員等各方面專業人員共同合作以完成影片的拍攝。在電影發行環節，專業的電影發行人員需要準確地把握市場需求和反饋、從而制定合理的發行和宣傳策略、選擇合適的影片檔期。在影院建設和運營方面，專業的影院經營人員對于影院的選址、設備的采購和運營、電影的排片和宣傳、票價的制定策略等各個方面都有重要的影響。

目前，我國電影行業各環節的高素質專業人才數量相對稀缺，電影人才隊伍存在結構不合理、專業人才嚴重不足、高層人才緊缺、人才整體素質有待提高、人才成長與激勵機制亟待建立與完善等諸多問題。如何吸引和建立覆蓋投資、發行、影院全產業鏈環節的專業人才隊伍是制約潛在進入者的重要因素。

4、品牌壁壘

良好的口碑和品牌形象是優秀的電影企業區別于其他公司的重要因素。從電影投資、發行、營銷到放映環節，潛在合作者都較為重視企業的品牌影響力。只有具有品牌影響力的電影企業才能具有市場號召力，從而在獲得充足的資金支持，吸引優秀的專業電影人員，掌握發行放映渠道等方面擁有更多的優勢，進而在電影產業鏈的各個環節對潛在的進入者建立起有效的壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

中國電影產業鏈主要分為三部分，即上游電影投資制片、中游電影發行、下游院線影院。值得注意的是，自互聯網技術快速發展以來，電影產業下游衍生出了線上票務平臺作為產業終端銷售平臺，替代了部分線下院線功能。經過多年來的發展，我國電影投資制作公司有中國電影集團公司、光線傳媒、萬達影業、華誼兄弟、博納影業等；中游宣發有傳統發行公司中國電影集團公司、華策影視、阿里巴巴影業集團等，網絡發行有優酷、愛奇藝和騰訊視頻；下游院線影院有萬達電影、金逸影視、中影南方、大地數字影院、橫店影視等，并衍生了互聯網線上票務平臺淘票票、貓眼電影等。電影產業鏈如下圖所示：

電影行業產業鏈

影視節目制作

河南電影電視制作集團有限公司

中影電影數字制作基地有限公司

上海奇禧電影制作有限公司

浙江橫都影視產業有限公司

國開青旅集團有限公司

廣州萬達文化旅游城投資有限公司

電影投資

上游

恒大童世界集團有限公司

中國電影股份有限公司

橫店影視股份有限公司

浙江橫都影視產業有限公司

中游

消費者

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國電影股份有限公司

中國電影股份有限公司成立于2010年，2016年8月在A股正式掛牌上市，股票簡稱“中國電影”。中國電影業務經營涵蓋影視項目策劃、影片拍攝、劇集剪輯、影片宣發、影院投資及運營、電影科技技術和產品研發等板塊，是我國電影行業龍頭企業。公司主導或參與出品并投放市場的影片有《流浪地球2》《滿江紅》《人生路不熟》《長安三萬里》《孤注一擲》《熱烈》《念念相忘》等。2023年前三季度，中國電影業務經營總收入達42.1億元，同比增長88.65%。

（2）橫店影視股份有限公司

橫店影視股份有限公司成立于2008年，2017年在上交所掛牌上市，股票簡稱“橫店影視”。橫店影視業務經營涉及影視投資、制作、發行、上映等領域，已覆蓋了影視作品從創造到上映的全線產業鏈，在市場形成了一定品牌效應。公司主導或參與出品并投放市場的影片有《流浪地球2》《熊出沒·伴我“熊芯”》《灌籃高手》《燃冬》《熱烈》等。2023年前三季度，橫店影視業務經營總收入達19.53億元，同比增長59.37%。

六、行業現狀

自2023年初《關于落實新型冠狀病毒感染“乙類乙管”做好文化和旅游行業疫情防控工作的通知》發布實施以來，我國電影市場供給端和需求端迅速回暖。國家電影局信息顯示，2023年我國電影行業實現總票房達549.15億元；全年全國共計上映971部電影，其中有73部電影票房過億元，國產電影占50部。得益于越來越多國產優質影片投放，我國電影業發展持續向好，同時不斷帶動餐飲、商超等上下游市場加速復蘇，為國民經濟恢復增長帶來更多動力。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國內資本充裕有利于電影行業加速發展

目前，我國國內資本較為充裕，且外部資本投資電影行業的意愿較強，對高度依賴資本投入的電影行業形成了較為有利的發展環境。電影產業投融資渠道的拓寬，不僅有利于電影制片產業的發展，也為電影企業進一步延伸產業鏈提供了重要支持。同時，國內外各種電影產業基金的積極參與，特別是其在內部管理、財務制度、金融工具使用等方面的豐富經驗，對整個中國電影產業鏈的發展產生了積極影響。

（2）擴大內需政策有利于帶動電影產業發展

伴隨著國家城市房地產、交通、通信等基礎設施建設的快速推進，城市文化產業建設也迎來大發展的黃金期，為電影產業的發展和繁榮提供源源不斷的動力。另外，近年來，國家出臺了一系列擴大內需的政策措施，為推動全社會文化消費水平提升，發展影視文化產業提供了難得的歷史機遇。根據國家統計局數據，2023年全年社會消費品零售總額471495億元，比上年增長7.2%。目前，我國的文化產品和服務需求旺盛，但文化產品供給端仍存在巨大缺口，這為電影行業創造了寬廣的市場拓展空間。

（3）國家知識產權保護力度逐步加大有利于電影行業健康發展

知識產權保護機制的建立對鼓勵和推動電影行業持續快速發展具有良好地促進作用。目前，中國知識產權的保護范圍和保護水平已逐步同國際市場慣例接軌，國內企業也逐步開始重視運用法律手段對自身的知識產權進行保護。在知識產權得到良好保護的前提下，電影企業投資大制作電影，音像制品、電視及網絡播放等收入渠道也將得以進一步拓寬，有利于我國電影行業的持續健康發展。

2、不利因素

（1）市場競爭日益激烈

在電影產業的快速發展過程中，隨著各類資本進入，市場競爭日益激烈。對于電影發行業務而言，除了自身需要具備強大的影片營銷能力外，發行公司對于優質影片發行權的爭奪可能降低代理費，或者需要更強的資金實力以預購發行權。對于院線經營業務而言，為了鞏固或提升自身市場份額、吸引資質良好的影院加盟，院線公司往往需要提供更具吸引力的增值服務，不斷提升自身的營銷能力及服務水平。對于影院經營業務而言，盡管國家為防止影院之間的惡性競爭，提出租金不超過年度票房15%的指導性意見，但是隨著影院建設的快速推進，對于人流密度大、消費水平以及商業價值較高的重要商圈的選址競爭日益激烈，推動影院租金成本以及整體運營成本的上升；另一方面，盡管中國銀幕密度仍遠遠低于美國等發達國家，并且在重要商圈仍然呈現觀影需求大于影院供給的局面，但是業內外資本大量涌入導致部分地區的影院規模與當地的消費水平并不匹配，產生了一定的投資過熱和經營風險。

（2）版權保護不到位

長期以來，盜版問題是困擾我國電影產業發展的一個重要不利因素。特別是隨著互聯網技術發展，非法播映、網絡電視盜版等情況愈加嚴重。盜版對于電影產業的影響主要在于，一方面直接減少了觀影人次，從而對票房收入產生直接影響；另一方面，盜版也導致包括影視音像制品在內的后電影產品開發面臨巨大困難，直接影響了中國電影產業的生命周期。盡管我國日益重視版權保護，但是短期內建立完善的制度保護以及培養觀眾的版權意識仍存在一定挑戰，導致國內電影市場仍然受到盜版的明顯沖擊。

（3）影視作品面臨的不確定性日益提高

電影等文化產品的消費是一種文化體驗，很大程度上具有一次性特征，客觀上需要企業不斷創作和發行新的文化產品。由于新產品的市場需求是未知數，影視企業只能基于經驗憑借對消費者需求的前瞻性來創作文化產品，而這些文化產品是否為市場和廣大觀眾所需要及喜愛、是否能夠暢銷并取得良好票房、能否取得豐厚投資回報均存在一定的不確定性。近年來，國內影視行業快速發展，但隨著市場競爭的加劇，受多種因素的影響，單部影視作品面臨的不確定性日益提高。

八、競爭格局

目前，我國電影市場的競爭更多是一種資源壟斷式的競爭。在電影市場具有較強號召力和影響力的電影公司，例如中國電影、光線傳媒、萬達電影等影視企業已經占據了國內電影投資市場的較大份額。在國內電影發行市場，也主要由中國電影、華夏電影、中影股份、光線傳媒等公司占據了絕大部分市場份額。在現階段的電影市場競爭格局中，投資制片方、發行方、院線和影院的投資主體日益呈現出集中化趨勢，這為國內形成規模較大、資源較為集中的大型電影企業創造了條件。隨著電影行業的規范和監管政策的逐步放開，預計未來3至5年內行業中將會出現更多的收購兼并行為，國際電影資本也將逐步進入相關領域，我國的電影市場競爭或將愈加激烈。

九、發展趨勢

目前，我國電影行業發展態勢迅猛，但與美國、日本、韓國等較為成熟的市場相比，國內電影業仍處于成長階段。隨著國內電影消費規模日益增長，在資本的逐利性以及電影全球化傳播影響下，我國電影企業正加快探索國際市場，逐步開始嘗試面向國際市場推出電影產品。如中國電影與美國六大電影公司之一的20th Century Fox、好萊塢知名娛樂金融公司THE SEELIG GROUP LLC合作投資海外商業影片；中影股份與美國著名演員威爾?史密斯合作投拍的《功夫夢》在境外獲得過億美元票房。中國電影業出海趨勢日益明顯。另外，隨著互聯網技術、數字傳輸技術、移動終端技術發展、升級，部分國產企業在加速探索3D電影等更高級的新形態、新技術電影領域，進一步增強了國產電影的國際競爭力。