摘要：2023年以來(lái)，國家和政府持續加大電網(wǎng)工程的投資力度，重點(diǎn)投資特高壓和配電網(wǎng)兩大主要方向。在特高壓領(lǐng)域，持續加強以特高壓直流為主的跨省跨區輸電，提升新能源大基地的送出效率；在配電網(wǎng)領(lǐng)域，加強配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)建設，提升“源荷互動(dòng)”能力，進(jìn)而較好地滿(mǎn)足分布式電源發(fā)展、電動(dòng)汽車(chē)接入等方面的市場(chǎng)需求。2023年我國電網(wǎng)工程完成投資5275億元，同比增長(cháng)5.4%。

一、定義及分類(lèi)

電網(wǎng)是電力系統中各種電壓的變電所及輸配電線(xiàn)路組成的整體，包含發(fā)電、變電、輸電、配電四個(gè)環(huán)節。其中發(fā)電環(huán)節負責電能的產(chǎn)生，主要涉及電站的建設和運營(yíng)；輸電環(huán)節負責將電能從發(fā)電廠(chǎng)傳輸到用戶(hù)，包括高壓輸電線(xiàn)路的建設和運營(yíng)；變電環(huán)節負責將高壓電轉變?yōu)檫m合用戶(hù)使用的低壓電，涉及變電站的建設和運營(yíng)；配電環(huán)節負責將電能配送到用戶(hù)，包括配電網(wǎng)的建設和運營(yíng)。

二、行業(yè)政策

1、主管部門(mén)和監管體制

國家發(fā)展和改革委員會(huì )、國家能源局對電網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)宏觀(guān)規劃方面的管理。國家發(fā)展和改革委員會(huì )主要負責貫徹新發(fā)展理念，審訂或審核電力行業(yè)的發(fā)展戰略規劃和改革發(fā)展相關(guān)重大政策，核準重大投資項目，實(shí)施宏觀(guān)管理和監督。國家能源局主要負責擬訂能源發(fā)展戰略、規劃和政策，提出能源體制改革建議，實(shí)施電力監管；南方電網(wǎng)和國家電網(wǎng)負責制定電網(wǎng)建設規劃并組織實(shí)施。

電網(wǎng)行業(yè)全國性的自律組織為中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )，主要負責提出電力改革和發(fā)展的政策建議，參與電力行業(yè)立法、規劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準入條件制定，監督執行行業(yè)規約，維護行業(yè)秩序等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

隨著(zhù)電力行業(yè)技術(shù)發(fā)展和對電力安全、可靠、綠色、高效等要求越來(lái)越高，電網(wǎng)形態(tài)向智能電網(wǎng)轉型發(fā)展，國家和有關(guān)部門(mén)陸續制定了一系列的產(chǎn)業(yè)政策支持電力行業(yè)發(fā)展和智能電網(wǎng)建設。分布式光伏發(fā)電作為一種新型的能源綜合利用方式，對于我國電網(wǎng)建設和能源轉型有著(zhù)非常重要的作用。為進(jìn)一步提升電網(wǎng)接納能力，適應分布式光伏快速發(fā)展需要，2023年6月，國家能源局出臺《分布式光伏接入電網(wǎng)承載力及提升措施評估試點(diǎn)實(shí)施方案》，提出在開(kāi)展分布式光伏接網(wǎng)工作中，各部門(mén)要秉持促進(jìn)發(fā)展、科學(xué)合理等工作原則，開(kāi)展小范圍試點(diǎn)工作，持續完善評估標準，為全面推廣奠定基礎。

三、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

電網(wǎng)項目的實(shí)施需要大量的資金投入，包括設備采購、軟件開(kāi)發(fā)、系統集成、安裝調試、售后服務(wù)等多個(gè)環(huán)節的資金支出，尤其是對于一些大型的電網(wǎng)項目，資金需求量更大，只有具備充足資金的企業(yè)才能承擔。同時(shí)，由于電網(wǎng)項目的投資回收期較長(cháng)，且存在一定的風(fēng)險，使得一些企業(yè)難以獲得銀行等金融機構的貸款支持，增加企業(yè)融資的難度。對于新進(jìn)入的企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要具備充足的資金實(shí)力和融資能力，才能在電網(wǎng)行業(yè)穩健發(fā)展。

2、管理壁壘

電網(wǎng)項目通常涉及多個(gè)領(lǐng)域的知識和技術(shù)，需要跨部門(mén)、跨領(lǐng)域的協(xié)作，項目管理需要具備高度的組織協(xié)調和溝通能力，以確保項目的順利進(jìn)行。此外，電網(wǎng)行業(yè)對產(chǎn)品的質(zhì)量和安全性有非常高的要求，企業(yè)需要建立完善的質(zhì)量管理體系，確保產(chǎn)品的質(zhì)量和安全性，也需要其具備相應的質(zhì)量檢測和認證能力。

3、技術(shù)壁壘

智能電網(wǎng)需要各種智能電力設備作為支撐，如智能電表、智能傳感器、智能開(kāi)關(guān)等，這些設備需要具備高度自動(dòng)化、智能化、安全可靠等特性，對技術(shù)的要求非常高，對于新進(jìn)入的企業(yè)，需要具備相應的技術(shù)實(shí)力和研發(fā)能力，才能在這個(gè)領(lǐng)域有所突破。此外，智能電網(wǎng)的核心在于數據分析，通過(guò)收集和分析電網(wǎng)運行過(guò)程中的各種數據，實(shí)現電網(wǎng)的優(yōu)化運行和能源的高效利用，這需要企業(yè)具備強大的數據處理和分析能力，能夠對海量的數據進(jìn)行分析和挖掘，為決策提供支持。

四、發(fā)展歷程

我國電網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展歷程是一個(gè)不斷演進(jìn)的過(guò)程。從解決電能供給不足的問(wèn)題到大規模的電網(wǎng)建設，再到堅強智能電網(wǎng)的全面建設階段，電網(wǎng)的規模越來(lái)越大，智能化程度越來(lái)越高，能夠更好地滿(mǎn)足人們對電力的需求。同時(shí)，能源結構的轉型和升級也在不斷推動(dòng)著(zhù)電網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。除此之外，數字化轉型作為電網(wǎng)發(fā)展的重要趨勢，未來(lái)在數字化、智能化技術(shù)和電網(wǎng)行業(yè)的協(xié)同發(fā)展下，將進(jìn)一步優(yōu)化我國電網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)結構，加速推進(jìn)電網(wǎng)數字化轉型升級，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括發(fā)電設備和原材料供應。其中，發(fā)電設備是電力生產(chǎn)的核心，包括各種類(lèi)型的發(fā)電機組、變壓器、斷路器等。原材料供應方面，主要是鋼鐵、銅、鋁等金屬材料，用于制造電網(wǎng)設備和線(xiàn)路。中國電網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

電網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

變壓器

北京科銳配電自動(dòng)化股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司

北京雙杰電氣股份有限公司

江蘇華辰變壓器股份有限公司

中電變壓器股份有限公司

江蘇亞威變壓器有限公司

江蘇華鵬變壓器有限公司

電線(xiàn)電纜

江蘇中天科技股份有限公司

特變電工股份有限公司

寶勝科技創(chuàng )新股份有限公司

江蘇亨通光電股份有限公司

遠東智慧能源股份有限公司

福建南平太陽(yáng)電纜股份有限公司

創(chuàng )元科技股份有限公司

青島漢纜股份有限公司

電機

臥龍電氣驅動(dòng)集團股份有限公司

中山大洋電機有限公司

江西特種電機股份有限公司

哈爾濱電氣集團佳木斯電機股份有限公司

寧波德昌電機股份有限公司

深圳市匯川技術(shù)股份有限公司

浙江方正電機股份有限公司

上游

國家電網(wǎng)有限公司

中國南方電網(wǎng)有限責任公司

中國華能集團公司

中國國電集團公司

中游

工業(yè)

居民

市政

交通

下游

電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中游包括電網(wǎng)的建設和運營(yíng)，涉及輸電、變電、配電等環(huán)節?，F階段，在5G、AI、大數據、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的持續賦能下，智能電網(wǎng)得到快速發(fā)展，推動(dòng)我國電力系統多能互補聯(lián)合調度智能化水平持續提升。電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈下游包括用電與智能調度系統，根據行業(yè)用電性質(zhì)可劃分為工業(yè)用電、商業(yè)服務(wù)用電、居民用電和其他類(lèi)用電等。未來(lái)，電網(wǎng)企業(yè)將持續加強市場(chǎng)研究和創(chuàng )新，以適應市場(chǎng)的變化和滿(mǎn)足用戶(hù)的需求。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）許繼電氣股份有限公司

許繼電氣成立于1993年，是我國電力裝備行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。許繼電氣產(chǎn)品體系不斷完善，現階段企業(yè)的產(chǎn)品主要分為智能變配電系統、直流輸電系統等多個(gè)類(lèi)別。在智能變配電系統領(lǐng)域，許繼電氣充分利用云計算、移動(dòng)互聯(lián)等新興信息技術(shù)，為電網(wǎng)等領(lǐng)域提供解決方案和成套設備，助力電網(wǎng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在新型電力系統建設穩步推進(jìn)下，許繼電氣堅持以創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展，加快推動(dòng)產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)，逐漸形成了以信息化自動(dòng)化控制技術(shù)等三大核心基礎技術(shù)為載體的產(chǎn)業(yè)研發(fā)體系，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供充足的發(fā)展動(dòng)能。2018-2021年，許繼電氣的研發(fā)費用保持高速增長(cháng)態(tài)勢，平均增速達到22%以上，2022年以來(lái)，隨著(zhù)企業(yè)各類(lèi)研發(fā)項目逐步落地，研發(fā)投入增幅放緩，但仍保持增長(cháng)態(tài)勢。2023年1-9月，許繼電氣研發(fā)費用共計4.95億元，同比增長(cháng)10.99%。

（2）河南平高電氣股份有限公司

平高電氣作為我國重大技術(shù)裝備制造企業(yè)，是全國三大高壓開(kāi)關(guān)設備研發(fā)和制造基地之一。公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋輸配電設備及核心零部件、智慧電網(wǎng)裝備、電力工程總承包等，其核心業(yè)務(wù)為中壓、高壓、超高壓、特高壓交直流的開(kāi)關(guān)設備研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品包括氣體絕緣封閉式組合電器、罐式斷路器、交流隔離接地開(kāi)關(guān)等多個(gè)品類(lèi)。

2022年以來(lái)，平高電氣持續完善企業(yè)發(fā)展布局，推動(dòng)裝備制造產(chǎn)業(yè)提檔升級，同時(shí)不斷深化電網(wǎng)高壓開(kāi)關(guān)業(yè)務(wù)，電網(wǎng)市場(chǎng)新簽合同同比出現大幅增長(cháng)，推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量止跌回升。2022年平高電氣中低壓及配網(wǎng)板塊的產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(cháng)了7.96%，高壓板塊受市場(chǎng)需求影響出現一定下跌。2023年期間，平高電氣持續推進(jìn)生產(chǎn)流程數智化，以及智能化產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作，助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提質(zhì)增效。

六、行業(yè)現狀

在我國能源保供的發(fā)展中，電網(wǎng)占據著(zhù)重要的市場(chǎng)地位。國家通過(guò)電網(wǎng)合理、高效的配置電力資源，助力實(shí)現電力資源的共享互濟，電網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展，對于保障電力供應、服務(wù)經(jīng)濟社會(huì )有著(zhù)重要的現實(shí)意義。為加快電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，近年來(lái)，國家和政府持續推進(jìn)電網(wǎng)工程的發(fā)展，工程投資完成額總體維持較高水平。

2023年以來(lái)，國家和政府持續加大電網(wǎng)工程的投資力度，重點(diǎn)投資特高壓和配電網(wǎng)兩大主要方向。在特高壓領(lǐng)域，持續加強以特高壓直流為主的跨省跨區輸電，提升新能源大基地的送出效率；在配電網(wǎng)領(lǐng)域，加強配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)建設，提升“源荷互動(dòng)”能力，進(jìn)而較好地滿(mǎn)足分布式電源發(fā)展、電動(dòng)汽車(chē)接入等方面的市場(chǎng)需求。2023年我國電網(wǎng)工程完成投資5275億元，同比增長(cháng)5.4%。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）利好政策頻出

近年來(lái)，隨著(zhù)新能源占電力能源結構比重的提升以及電網(wǎng)新一代信息技術(shù)的應用需求的增長(cháng)，國家出臺一系列政策支持電力行業(yè)發(fā)展和轉型升級，強有力的政策支持和良好的政策環(huán)境對電網(wǎng)相關(guān)企業(yè)盈利能力和成長(cháng)性有著(zhù)積極的影響。尤其是隨著(zhù)“2030碳達峰、2060碳中和”承諾的提出和智能電網(wǎng)的快速發(fā)展，電力能源領(lǐng)域技術(shù)服務(wù)和智能設備未來(lái)的市場(chǎng)容量巨大，發(fā)展前景廣闊。

（2）智能電網(wǎng)建設進(jìn)程加快

智能電網(wǎng)領(lǐng)域是國務(wù)院《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中規定的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中“重要基礎設施智能化改造”的組成部分，也是國民經(jīng)濟實(shí)現快速健康發(fā)展的重點(diǎn)建設領(lǐng)域。近年來(lái)，在數字化、智能化新興技術(shù)的持續賦能下，電網(wǎng)加快智能化轉型升級，未來(lái)，隨著(zhù)各企業(yè)不斷加大數字化技術(shù)探索和應用，在行業(yè)利好政策的扶持下，電網(wǎng)行業(yè)將得到快速發(fā)展，加速實(shí)現電網(wǎng)智能化轉型。

（3）分布式智能電網(wǎng)發(fā)展提速

分布式智能電網(wǎng)，也稱(chēng)微電網(wǎng)，是由分布式電源、儲能裝置、負荷等多個(gè)設備組成的小型發(fā)配電系統，是實(shí)現主動(dòng)式配電網(wǎng)的一種有效方式。近兩年來(lái)，在清潔能源利用技術(shù)的應用下，電網(wǎng)行業(yè)逐漸形成了“大電網(wǎng)”和“分布式”兼容并存的發(fā)展格局，未來(lái)，隨著(zhù)我國分布式智能電網(wǎng)的加速發(fā)展，新能源的利用效率將得到大幅提升，推動(dòng)經(jīng)濟運行和生產(chǎn)成本不斷下降，助力行業(yè)形成新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng )造更多可能性。

2、不利因素

（1）原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)不利影響

電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的原材料包括儲能電池、儲能各種配件、變壓器、斷路器等。近年來(lái)，隨著(zhù)電網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展，各企業(yè)為進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，持續加大原材料采購力度，致使原材料成本占總成本的比重持續提升。如果未來(lái)出現原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，同時(shí)企業(yè)不能及時(shí)有效地將原材料價(jià)格波動(dòng)壓力轉移，或通過(guò)技術(shù)手段替代其帶來(lái)的不利影響，那么就會(huì )對企業(yè)的毛利率造成較大影響，進(jìn)而影響企業(yè)整體的盈利水平。

（2）部分地區電網(wǎng)配套設備落后

我國現階段主要以大規模集中開(kāi)發(fā)、遠距離輸送的發(fā)展模式為主。風(fēng)電、光伏作為清潔能源，在我國能源結構調整中扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色。風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電大多位于電網(wǎng)末端，經(jīng)濟欠發(fā)達地區，當地基礎設施建設較為落后，電網(wǎng)結構普遍比較薄弱。

（3）農村地區電網(wǎng)設施尚未完善

隨著(zhù)我國經(jīng)濟的平穩發(fā)展，人民生活水平也在不斷提升。農村居民用電量需求越來(lái)越大，冰箱、洗衣機、空調、微波爐等各類(lèi)家用電器逐步進(jìn)入農村家庭，在改善居民生活水平的同時(shí)，對于電力資源的依賴(lài)程度也在不斷提升。農村電網(wǎng)處于電網(wǎng)體系的末端，存在電網(wǎng)長(cháng)期性低壓運行的問(wèn)題，制約了農村地區的發(fā)展。

八、競爭格局

我國電網(wǎng)行業(yè)的競爭格局呈現出多元化、層次化的特點(diǎn)，依據企業(yè)的規模、技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)份額等，可以分為三個(gè)梯隊，第一梯隊主要以國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等大型央企為主，這類(lèi)企業(yè)在電網(wǎng)行業(yè)中占據著(zhù)主導地位，擁有完善的電網(wǎng)基礎設施和龐大的用戶(hù)群體，具備較強的市場(chǎng)支配力和抗風(fēng)險能力。第二梯隊是地方性電網(wǎng)企業(yè)，如廣東電網(wǎng)、江蘇電網(wǎng)等，這類(lèi)企業(yè)在區域內擁有較為完善的電網(wǎng)基礎設施和一定的市場(chǎng)份額，在各地經(jīng)營(yíng)地區有著(zhù)較強的品牌影響力，但在全國范圍內影響力較小。第三梯隊則是新興的智能電網(wǎng)企業(yè)、分布式能源企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)以技術(shù)創(chuàng )新和智能化為特點(diǎn)，具有較強的市場(chǎng)敏感度和靈活性。

九、發(fā)展趨勢

現階段，我國電網(wǎng)行業(yè)正處于數字化、智能化快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規模不斷擴大，隨著(zhù)我國對于清潔能源使用需求的不斷增加，數字化、智能化電網(wǎng)將會(huì )加速促進(jìn)可再生能源的接入和高效利用，有效降低能源消耗。同時(shí)，在數字化、智能化技術(shù)的加速應用下，電網(wǎng)在運行過(guò)程中，能夠更為準確地預測和應對電力的負荷波動(dòng)，進(jìn)一步提升電網(wǎng)的安全性和穩定性。