摘要：受到國家的高度重視和大力發展，液化天然氣行業保持快速增長的態勢。加之液化工廠產能的逐步提升，以及煤改氣政策的持續推動，中國液化天然氣產量實現穩步增長。數據顯示，2017-2023年，我國液化天然氣產量整體呈現逐年增長的趨勢，2023年我國液化天然氣產量為2037.1萬噸，較2022年增長16.89%。

一、定義及分類

液化天然氣，簡稱LNG，是一種清潔、優質的燃料，是將天然氣經凈化處理（脫除二氧化碳、硫化物、水、氮氣、重烴等雜質）后，在常壓狀態下深冷至-162℃，由氣態冷凝變為液態。液化天然氣主要用于輪船、汽車清潔燃料，工業燃料以及城市燃料的供應和調峰。目前液化天然氣在很大程度上可彌補石油資源的不足，保證能源供應的多元化。液化天然氣的分類方式較多，根據溫度分類，可將液化天然氣分為高溫氣和低溫氣；根據原料氣組分類，可將液化天然氣分為管道氣、煤層氣、焦爐尾氣、合成氨尾氣；根據產地分類，可將液化天然氣分為陸氣和海氣。

二、行業政策

近年來，國家相繼出臺和發布了一系列政策和規劃，支持和促進液化天然氣行業的發展。2023年4月，交通運輸部印發《創新海事服務支持全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放的意見》，提出要支持開展液化天然氣(LNG)、甲醇等船舶清潔燃料加注業務。2024年1月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《浦東新區綜合改革試點實施方案（2023－2027年）》，提出要試點開展國際航行船舶保稅液化天然氣等新型燃料加注業務。

三、發展歷程

我國液化天然氣行業開始于20世紀90年代，1996年，隸屬于上海燃氣(申能集團)的上海五號溝液化天然氣站始建，是國內第一座天然氣液化工廠，服務于上海天然氣供應的應急和調峰，同時兼顧上海周邊地區的燃氣保供任務。2006年，廣東大鵬液化天然氣接收站正式投產運作，拉開了中國進口液化天然氣的序幕。“十三五”以來，隨著國家在油氣領域改革民營企業也加快了在液化天然氣行業中下游投資布局的步伐，液化天然氣行業進入快速發展階段。2020年，第一個由國家發展改革委核準并報國務院備案的民營液化天然氣接收站（潮州華瀛液化天然氣接收站項目）開工建設。此項目標志著第一個真正意義上的民營液化天然氣接收站進入正式實施階段。

四、行業壁壘

1、政策和法規壁壘

液化天然氣行業的發展受到國家政策和法規的影響，例如環保政策、能源政策、安全生產法規等。這些政策和法規的變化可能對液化天然氣行業造成一定的影響，對于新進入液化天然氣行業的企業來說，需要了解和適應相關的政策和法規要求。

2、管理及技術壁壘

液化天然氣企業是否能穩定、高效、安全、環保地運行關乎廣大用戶的利益。液化天然氣應用技術本身是一套標準要求嚴格的系統工程，涉及燃氣氣源、輸配與儲氣、燃氣應用、安全管理、信息化系統、新設備（新工藝、新材料）應用等諸多環節，需要有長期經營的經驗摸索和技術沉淀，因此對于新進入液化天然氣行業的企業形成了較高的管理及技術壁壘。

3、資金壁壘

液化天然氣行業屬于典型的資本密集型行業，初始的液化天然氣管網等基礎投資巨大且建設周期相對較長，在管網建成且投入正式運營前無法產生收益，因此對液化天然氣企業的資金實力提出了很高的要求。如果液化天然氣企業缺乏較強的資本實力，可能會面臨資金短缺的問題，從而難以完成建設期的液化設施、加氣站、天然氣管網等基礎投資。

4、環境和安全壁壘

隨著全球對環境保護意識的增強，液化天然氣行業必須遵守日益嚴格的排放標準。新進入液化天然氣行業的企業需要確保其在生產、儲存和運輸過程中產生的污染物排放量符合或低于規定的標準。與此同時，液化天然氣是一種易燃易爆的物質。新進入液化天然氣行業的企業需要對液化天然氣的生產、儲存和運輸過程中可能出現的風險進行全面評估。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

液化天然氣產業鏈上游主要是液化天然氣的供應，主要包括天然氣開采、天然氣凈化以及天然氣液化。產業鏈中游主要是液化天然氣的儲存、裝載、運輸、接收站（包括儲罐和再氣化設施）和供氣主干管網的建設等環節。產業鏈下游主要是液化天然氣應用領域，包括天然氣發電、城市燃氣、工業鍋爐、化工、交通運輸等領域。

液化天然氣行業產業鏈

天然氣開采

中國石油化工股份有限公司

廣匯能源股份有限公司

洲際油氣股份有限公司

中天能源股份有限公司

天然氣凈化

中石化廣元天然氣凈化有限公司

新疆凱龍清潔能源股份有限公司

中石油遂寧天然氣凈化有限公司

中國石化達州天然氣凈化有限公司

天然氣液化

昆侖能源有限公司

新奧天然氣股份有限公司

成都深冷液化設備股份有限公司

張家港富瑞特種裝備股份有限公司

上游

深圳市燃氣集團股份有限公司

廣匯能源股份有限公司

新奧能源控股有限公司

江西九豐能源股份有限公司

中游

天然氣發電

城市燃氣

工業鍋爐

化工

下游

2、行業領先企業分析

（1）新奧天然氣股份有限公司

新奧天然氣股份有限公司于1994年上市。企業依托產業最佳實踐，打造了天然氣產業智能運營平臺——好氣網，并加速聚合天然氣產業需求、資源、交付、儲備生態，創新發展數智服務，致力成為天然氣產業智能生態運營商，推動天然氣產業數智升級。企業主要業務包括：天然氣直銷、零售及批發業務、天然氣產業智能平臺建設與運營、基礎設施運營、綜合能源業務、增值業務、工程建造及安裝、能源生產業務，也積極在氫能、生物質等新能源領域儲備技術和拓展業務。據統計，2023年上半年，企業天然氣零售營收同比下降4.8%至331.46億元；天然氣批發營收同比下降29.64%至131.54億元。

（2）廣匯能源股份有限公司

廣匯能源股份有限公司創始于1994年，2000年5月在上海證券交易所上市，2012年轉型為專業化的能源開發企業，是目前在國內外同時擁有“煤、油、氣”三種資源的民營企業。企業依托豐富的天然氣、煤炭和石油資源，建成了以液化天然氣、甲醇、煤炭、煤焦油、乙二醇為主要產品，以煤化工產業鏈為核心，以能源物流為支撐的綜合能源產業體系。此外，企業還依托豐富的資源優勢，現已初步形成天然氣、煤炭、煤化工、清潔能源、碳捕集與利用協同發展的五大產業格局，是集上游煤炭開采、油氣勘探生產，中游資源清潔轉化高效利用，下游物流運輸與終端市場于一體的大型能源上市公司。據統計，2023年上半年，企業天然氣銷售收入同比增長99.98%至217.02億元，主要是上半年企業天然氣國際、國內業務量以及銷售價格增加所致。

六、行業現狀

受到國家的高度重視和大力發展，液化天然氣行業保持快速增長的態勢。加之液化工廠產能的逐步提升，以及煤改氣政策的持續推動，中國液化天然氣產量實現穩步增長。數據顯示，2017-2023年，我國液化天然氣產量整體呈現逐年增長的趨勢，2023年我國液化天然氣產量為2037.1萬噸，較2022年增長16.89%。

七、發展因素

1、有利因素

（1）環境保護的政策要求

當前，我國大氣污染形勢嚴峻，以可吸入顆粒物（PM10）、細顆粒物（PM2.5）為特征污染物的霧霾等大氣問題日益突出。隨著我國工業化的深入推進，能源資源消耗持續增加，大氣污染防治壓力繼續加大。燃煤、汽車尾氣等導致的大氣中顆粒物濃度增加，是霧霾產生的重要因素。而液化天然氣成分單一，有害物極少，燃燒形成的氮氧化物、碳氫化合物、硫化物含量較少，無顆粒排放物，是一種理想的環保清潔能源。因此，環境保護的推動使得液化天然氣得以發展。

（2）城市化進程加快帶動液化天然氣需求增加

我國城市化正處在快速發展時期，2023年我國城鎮常住人口達93267萬人，比2022年增加1196萬人。隨著城市化的不斷推進，城市人口數量持續增長，對清潔能源的需求也日益旺盛。液化天然氣作為一種高效、清潔的能源，正逐漸成為城市燃氣的主要選擇之一。城市化進程的加快帶動了液化天然氣需求的增加，為液化天然氣行業提供了廣闊的市場和發展機遇。

（3）天然氣消費占比提升空間大帶動液化天然氣發展

隨著我國經濟的快速發展和城市化進程的加快，能源需求持續增長。然而，與發達國家相比，我國天然氣在一次能源結構中的占比仍然較低，僅為5.2%，遠低于世界平均水平，這意味著我國天然氣市場還有巨大的發展空間。液化天然氣作為天然氣的主要供應形式之一，具有清潔、高效、安全等優點，在能源結構中扮演著重要角色。未來，隨著天然氣消費占比的不斷提升，液化天然氣的需求也將進一步增加。

2、不利因素

（1）季節性供求矛盾日益突出

居民燃氣、采暖制冷、燃氣汽車等不同的消費對象，在用氣的規模上存在著差異性。市場總體用氣量的大小對液化天然氣的消費規模起到了決定性的作用，因為液化天然氣行業的特點和居民生活用氣模式的差異，終端用氣量會有季節性的變化。其中，液化天然氣的需求特別是供暖的季節性特點尤為突出，居民采暖能耗與氣溫變化密切相關。我國北方冬季供熱暖需求量大，因此，冬夏季節用氣不均勻性就越大，調峰能力也越大。

（2）液化天然氣接收站設施存在瓶頸

我國液化天然氣接收站集約化程度不足，部分接收站存在規模較小、儲存能力有限等缺陷，與國際領先水平差距較大。在目前已經投產的液化天然氣項目中，只有大連液化天然氣、如東液化天然氣、大鵬液化天然氣等少數幾個項目的接收能力在500萬噸/年以上。除此之外，還有一些接收站的地理分布及其不均衡，整體表現出南多北少的格局。例如，在冬季用氣高峰期時，華北區域液化天然氣接收站基本處于滿載運行狀態，而長江沿線的液化天然氣接收能力較弱。

（3）價格波動影響液化天然氣進口

2022年受地緣局勢等因素的影響，國際原油、天然氣價格大幅攀升，國際市場的高價傳導回國內，使得國內液化天然氣價格居高不下，東北亞地區液化天然氣現貨價格不斷攀升，中國各大液化天然氣進口商在面臨高進口成本的情況下，一方面減少液化天然氣采購，另一方面將液化天然氣轉賣至國際市場，導致國內液化天然氣進口量急劇下降。

八、競爭格局

在我國能源消費結構轉型升級背景下，國家將液化天然氣作為高度重視、大力發展的重要戰略性能源，使得我國液化天然氣行業保持快速增長勢頭。目前，我國液化天然氣行業的上市公司數量較多，分布在各產業鏈環節。其中，涉及液化天然氣生產的上市公司包括：新奧股份、廣匯能源、深圳燃氣、九豐能源、水發燃氣、安彩高科、洪通燃氣、四川美豐、ST升達等。

2023年上半年中國液化天然氣行業上市企業-液化天然氣業務業績對比

九、發展趨勢

為了確保能源安全和供應穩定，液化天然氣行業將繼續尋求多元化的供應源，包括開發新的液化天然氣生產項目、增加供應國家和地區的數量，以降低對單一供應源的依賴。與此同時，未來，液化天然氣的應用領域將進一步拓展，包括陸上交通運輸、海洋航運、城市燃氣供應、石化工業等領域。通過開拓新的應用市場，促進液化天然氣需求的增長。此外，液化天然氣是全球化行業，需要各國之間的合作與協調。未來，國際合作將繼續加強，包括液化天然氣貿易、液化天然氣項目投資與建設、技術交流等方面，有助于促進液化天然氣的可持續發展和共同繁榮。