摘要：我國焦煤主要作為煉焦原料，廣泛應用于高爐煉鐵過程中。在2024年1月期間，鐵水產量持續攀升，這在一定程度上拉動了焦煤的銷量增長。然而成品鋼材市場卻仍處于淡季，終端需求并未實現實質性的改善。這意味著焦煤的銷量增長可能只是短期的，未來市場需求的不確定性仍然存在?？傮w來看，與前期相比，焦煤的整體供給緊張局面已有所緩解。這種變化也反映在了市場價格上，2024年2月10日，中國焦煤市場價為2375元/噸，同比下降1.04%。

一、定義及分類

焦煤又名主焦煤，是中等及低揮發分的中等粘結性及強粘結性的一種煙煤。焦煤是煉焦和鋼鐵產業的重要上游原材料，焦煤連接煤、焦、鋼三個產業，在產業鏈條上具有重要地位。按照中國煤炭分類國家標準（GB5751-86）分類，焦煤可以分為兩類。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

焦煤行業主管部門包括國家發改委、自然資源部、生態環境部、工信部、應急管理部、國家礦山安全監察局、國家能源局等。

國家發改委制定中長期行業發展規劃、行業政策和法規，審批重大項目建設和生產力布局，組織國家標準和行業標準的制定工作；自然資源部對自然資源開發利用和保護進行監管，建立空間規劃體系并監督實施，履行全民所有各類自然資源資產所有者職責，統一調查和確權登記，建立自然資源有償使用制度，負責測繪和地質勘查行業管理等；生態環境部制定并組織實施生態環境政策、規劃和標準，統一負責生態環境監測和執法工作，監督管理污染防治、核與輻射安全，組織開展中央環境保護督察等；工信部擬訂并組織實施工業行業規劃、產業政策和標準，監測工業行業日常運行等；應急管理部組織編制國家應急總體預案和規劃，指導各地區各部門應對突發事件工作，推動應急預案體系建設和預案演練。建立災情報告系統并統一發布災情，統籌應急力量建設和物資儲備并在救災時統一調度，組織災害救助體系建設，指導安全生產類、自然災害類應急救援，承擔國家應對特別重大災害指揮部工作。指導火災、水旱災害、地質災害等防治。負責安全生產綜合監督管理和工礦商貿行業安全生產監督管理等。國家礦山安全監察局依法行使國家礦山安全監察職權，負責對地方礦山安全監督管理工作的監督檢查，保證國家有關礦山安全生產法律法規的貫徹實施；國家能源局負責起草能源發展和有關監督管理的法律法規送審稿和規章，擬訂并組織實施能源發展戰略、規劃和政策，推進能源體制改革，擬訂有關改革方案，協調能源發展和改革中的重大問題；組織制定能源等產業政策及相關標準；按國務院規定權限，審批、核準、審核能源固定資產投資項目等。

2、行業相關政策

中國焦煤行業是中國鋼鐵工業的重要原料供應者，政府一直高度重視焦煤行業的發展，并出臺了一系列政策來引導和規范該行業的發展。2023年12月，國務院印發《空氣質量持續改善行動計劃》，提出探索將清潔運輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業新改擴建項目審核和監管重點。這有利于推動焦煤行業向更加環保和可持續的方向發展。通過強調清潔運輸，政府鼓勵企業采用更加環保的運輸方式，減少在焦煤開采、加工和運輸過程中產生的污染物排放，從而降低對焦煤行業對環境的負面影響。

三、發展歷程

中國焦煤行業的發展歷程與中國的工業化進程緊密相連，其發展主要經歷了四個階段。

1949年至1978年的萌芽期。新中國成立初期，鋼鐵工業開始起步，作為鋼鐵生產的主要原料，焦煤行業也逐漸興起。在這個階段，焦煤行業主要依賴國有企業進行生產，產能規模相對較小。

1979年至2000年的快速發展期。隨著改革開放的深入，中國焦煤行業開始引入市場機制，企業數量逐漸增多，產能規模逐步擴大。同時，隨著鋼鐵工業的快速發展，對焦煤的需求也不斷增加，推動了焦煤行業的快速發展。在這個階段，焦煤行業經歷了多次產能擴張，但也存在一些問題，如資源浪費、環境污染等。

2001年至2010年的結構調整期。進入21世紀，中國焦煤行業面臨著新的挑戰和機遇。一方面，國內鋼鐵產能的快速增長導致對焦煤的需求激增，推動了焦煤價格的持續上漲；另一方面，隨著環保要求的提高，焦煤行業開始加強環保治理，推動綠色發展。在這個階段，政府出臺了一系列政策，包括產能控制、環保治理、安全生產等方面的措施，以引導行業健康發展。同時，焦煤企業也加大了技術創新和研發投入，提高產品質量和環保水平。

2011年至今的高質量發展期。近年來，隨著鋼鐵行業的轉型升級和環保要求的不斷提高，中國焦煤行業也在逐步向高質量發展。企業開始注重品牌建設、市場拓展和產業鏈延伸，通過提高產品附加值和降低成本來增強市場競爭力。同時，政府也加大了對焦煤行業的支持力度，推動行業技術創新和綠色發展。在這個階段，焦煤行業不僅注重規模擴張，更注重質量效益和可持續發展。

四、行業壁壘

1、市場準入限制

首先，焦煤資源的開發受到地方保護主義的影響，由于焦煤資源分布不均，一些地方對外部企業的準入采取了一定的限制性措施，使得外部企業難以獲取足夠的焦煤資源。其次，焦煤行業的市場集中度較高，已有大型國有企業占據了較大市場份額，新進入者面臨著較高的市場準入門檻。再者，焦煤采礦和生產涉及到大量的環境污染和安全風險問題，政府為了控制過剩產能和環境污染，對新企業的準入設置了更加嚴格的標準和審查程序。

2、技術壁壘

焦煤行業的技術壁壘主要體現在開采技術、加工工藝和環保技術等方面。首先，焦煤的開采需要專業的技術和設備，對于新進入企業來說，要想在短時間內掌握這些技術并投入生產，難度很大。其次，焦煤的加工過程也需要相應的技術支持，如煉焦技術、煤氣化技術等，這些技術的掌握和應用對于企業的產品質量和市場競爭力具有重要影響。最后，隨著環保要求的不斷提高，焦煤行業還需要投入大量的資金和精力進行環保技術的研發和應用，這對于新進入企業來說無疑是一筆巨大的成本負擔。因此，技術壁壘是阻礙新進入企業進入焦煤行業的重要因素之一。

3、國際貿易摩擦

中國焦煤行業還面臨著國際貿易摩擦帶來的壁壘。作為重要的能源原料，焦煤的貿易往來受到國際市場波動和貿易保護主義的影響。一些國家對焦煤產品采取了反傾銷、反補貼等貿易救濟措施，限制了中國焦煤產品的出口。此外，國際貿易摩擦還帶來了匯率波動、國際運輸成本增加等問題，對中國焦煤企業的國際貿易造成了一定的不確定性和挑戰。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

中國焦煤行業產業鏈上游主要為煤礦和機械設備，其中機械設備包括采煤機、錨桿鉆機、粉碎機等；產業鏈中游為焦煤生產廠商，將開采出的煤進行加工和處理；下游主要以鋼鐵工業、有色金屬、鑄造及鐵合金冶煉等行業為主。

焦煤行業產業鏈

煤礦

國家能源投資集團有限責任公司

晉能控股集團有限公司

中國中煤能源集團有限公司

山東能源集團有限公司

采煤機

天地科技股份有限公司

西安煤礦機械有限公司

上海創力集團股份有限公司

太原重型機械集團煤機有限公司

錨桿鉆機

徐州工程機械集團有限公司

中地裝重慶探礦機械有限公司

陜西西探地質裝備有限公司

江蘇省無錫探礦機械總廠有限公司

粉碎機

徐州工程機械集團有限公司

世邦工業科技集團股份有限公司

上海建設路橋機械設備有限公司

中信重工機械股份有限公司

上游

冀中能源股份有限公司

山西焦煤能源集團股份有限公司

山西蘭花科技創業股份有限公司

永泰能源股份有限公司

中游

鋼鐵工業

有色金屬冶煉

鑄造

鐵合金冶煉

下游

2、行業領先企業分析

（1）冀中能源股份有限公司

冀中能源股份有限公司業務涵蓋煤炭、化工、電力、建材四大板塊，煤炭作為其核心產品，占據重要地位。公司煤炭產品根據用途細分為煉焦煤和動力煤。其中，煉焦煤因具備低灰、低硫、強粘結性等特點，廣泛應用于鋼鐵行業。然而，2023年前三季度，冀中能源面臨業績壓力，營業收入為204億元，同比下降29.93%；歸母凈利潤為39億元，同比下降1.73%。這主要是由于國際市場煤炭供應形勢的改善，導致進口來源國紛紛增加出口量，加劇了國內焦煤企業的競爭壓力。

2017-2023年前三季度冀中能源經營情況

（2）山西焦煤能源集團股份有限公司

山西焦煤能源集團股份有限公司是一家涵蓋煤炭生產、洗選加工、銷售以及發供電等多個領域的綜合性能源企業。同時，公司還涉足礦山開發設計施工和礦用及電力器材的生產經營。其主要產品包括焦煤、肥煤、瘦煤、貧瘦煤和氣煤，在國內冶煉精煤供給領域占據著重要地位。2023年前三季度，山西焦煤營業收入為407億元，同比下降16.02%；歸母凈利潤為56億元，同比下降39.66%。這一業績下滑主要受到煤價下行、全國安全監管趨嚴以及山西礦難頻發等多重因素的影響。

六、行業現狀

我國焦煤主要作為煉焦原料，廣泛應用于高爐煉鐵過程中。在2024年1月期間，鐵水產量持續攀升，這在一定程度上拉動了焦煤的銷量增長。然而成品鋼材市場卻仍處于淡季，終端需求并未實現實質性的改善。這意味著焦煤的銷量增長可能只是短期的，未來市場需求的不確定性仍然存在。總體來看，與前期相比，焦煤的整體供給緊張局面已有所緩解。這種變化也反映在了市場價格上，2024年2月10日，中國焦煤市場價為2375元/噸，同比下降1.04%。

2020-2024年2月10日中國焦煤市場價情況

七、發展因素

1、機遇

（1）產業升級與技術進步

隨著科技的不斷進步，中國焦煤行業面臨著產業升級的重大機遇。首先，新技術、新工藝的應用能夠提高焦煤開采和加工的效率，降低生產成本，增強企業的競爭力。例如，智能化開采技術的應用可以減少人力成本，提高開采安全性；先進的煉焦技術則能夠提升產品質量，滿足鋼鐵行業對高品質焦煤的需求。其次，環保技術的研發和應用也是行業發展的重要機遇。隨著環保要求的不斷提高，企業需要加大環保技術的投入，減少污染物排放，實現綠色生產。這不僅有助于提升企業形象，還能降低生產成本，提高資源利用效率。

（2）供給側結構性改革帶來的市場機遇

中國政府一直在推進供給側結構性改革，鼓勵淘汰落后產能，提高行業集中度和規模效益。對于焦煤行業來說，這意味著產能過剩得到緩解，市場供需關系得到改善，行業集中度提高，有利于龍頭企業進一步擴大市場份額。同時，通過結構性改革還可以促進行業技術進步和管理創新，提高整體競爭力。

（3）“一帶一路”倡議帶來的國際市場機遇

作為全球最大的焦煤生產國，中國擁有豐富的焦煤資源，而“一帶一路”倡議的推進為中國焦煤行業拓展國際市場提供了重要機遇。隨著沿線國家基礎設施建設的加速推進，對于鋼鐵等原材料的需求也將持續增長，而中國的焦煤具有價格競爭力和質量優勢，可以滿足“一帶一路”沿線國家的需求。因此，中國焦煤企業可以積極參與“一帶一路”沿線國家的合作項目，拓展國際市場份額，實現更廣闊的發展空間。

2、挑戰

（1）環境保護壓力帶來的挑戰

隨著全球對環境污染的關注不斷增加，中國政府也在加大對環境保護的力度，焦煤行業面臨著更加嚴格的環保標準和監管措施。企業需要投入大量資金用于環保設施建設和運營管理。因此，環保壓力成為焦煤企業發展的重要挑戰，需要加強技術創新，推動清潔生產和資源循環利用，實現經濟效益與環境友好的平衡。

（2）產能過剩帶來的市場競爭挑戰

近年來，由于焦煤行業產能過剩問題突出，市場供需關系緊張，價格波動較大，企業利潤空間受到擠壓。產能過剩不僅導致了焦煤價格的不穩定，也加劇了行業內的競爭，企業面臨著經營困難和盈利能力下降的挑戰。因此，焦煤企業需要通過結構調整、技術提升和市場拓展，提高自身競爭力，實現可持續健康發展。

（3）煤炭替代和清潔能源發展帶來的轉型挑戰

隨著清潔能源發展和煤炭替代力度加大，焦煤行業面臨著來自其他能源形式的競爭壓力。同時，政府政策導向也在鼓勵焦煤企業加大清潔能源技術研發和應用，促進焦煤清潔高效利用。因此，焦煤企業需要積極響應國家政策，加大技術創新力度，開發清潔生產技術和高效利用技術，推動焦煤行業向清潔、綠色、可持續方向轉型。

八、競爭格局

從市場結構來看，幾家行業領軍企業憑借龐大的產能和市場份額占據主導地位，而眾多小型企業雖然數量眾多，但普遍規模偏小，市場份額有限。這種市場結構賦予了大型企業強大的議價能力和市場影響力，它們能夠通過調整產量、優化產品結構和控制成本等手段，對市場價格和供需關系產生顯著影響。以山西焦煤集團為例，該集團在產能方面占據顯著的主導地位,憑借地處盛產焦煤的山西地區的優勢，以及該地區豐富的焦煤資源和成熟的焦化產業基礎，得以迅速發展壯大,目前，現有產能已達到驚人的20700萬噸，這使其在中國焦煤市場中占據舉足輕重的地位。

我國主要焦煤集團煉焦煤現有、在建產能情況

九、發展趨勢

1、清潔能源轉型

隨著全球對環境保護和氣候變化的重視不斷提高，清潔能源成為國際能源發展的主流方向。在這一背景下，焦煤行業將面臨著推動清潔能源轉型的壓力和機遇。焦煤氣化技術、高效燃燒技術等清潔利用技術將得到廣泛應用，促進焦煤資源的清潔高效利用，減少對環境的影響。同時，焦煤企業還需加大對清潔能源技術研發的投入，提升產業技術水平，實現經濟效益和環境友好的雙贏。

2、綠色金融和可持續發展

隨著綠色金融理念的深入推進，環境、社會和治理（ESG）因素在投資決策中扮演著越來越重要的角色。在這一背景下，焦煤企業需要注重環保和社會責任，推動綠色生產、綠色供應鏈建設，提升企業社會形象和品牌價值。同時，積極引入綠色金融手段，支持焦煤清潔生產和節能減排項目，實現經濟效益和環境效益的雙贏，促進焦煤行業的可持續發展。

3、智能化與數字化轉型

隨著信息技術的不斷發展和應用，智能化和數字化已經成為各行各業轉型升級的關鍵驅動力量。在焦煤行業，智能化和數字化技術可以應用于生產過程控制、設備監測維護、能耗管理優化等方面，提高生產效率、降低成本、提升企業競爭力。焦煤企業需要加大對信息技術的應用和創新，推動傳統焦化工藝向智能、數字化方向轉型，實現生產方式的升級和轉變。