摘要：近年來(lái)，隨著(zhù)下游房地產(chǎn)、建材、包裝、機械制造等傳統行業(yè)穩步發(fā)展，以及電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源、航空航天等高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，我國鋁產(chǎn)品消費日益增長(cháng)。國家統計局數據顯示，2023年，我國鋁材生產(chǎn)總量已增長(cháng)達6303.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.7%。這意味著(zhù)，我國鋁加工行業(yè)對于鋁礦石的需求量呈現不斷上升態(tài)勢，持續為國內鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力。在此背景下，國內外鋁礦資源競爭日益激烈。

一、定義及分類(lèi)

鋁是地殼中最豐富的金屬元素。鋁礦是指富含鋁元素的自然資源，通常指鋁與氧、氫結合后形成的鋁土礦。隨著(zhù)現代工業(yè)發(fā)展，鋁憑借其堅硬、輕質(zhì)、易導電、耐腐蝕等特性，在各行業(yè)內廣泛應用，逐漸成為現代金屬工業(yè)內的一種重要金屬，鋁礦產(chǎn)業(yè)因此得以繁盛發(fā)展。按照礦石中鋁三氧化二鋁（氧化鋁）含量進(jìn)行等級劃分，鋁礦通?？煞譃榈图変X土礦、中級鋁土礦和高級鋁土礦三類(lèi)。其中，低級鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在40%以下，中級鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在40%-55%之間，高級鋁土礦石中鋁三氧化二鋁含量在55%以上。

二、行業(yè)政策

近年來(lái)，由于鋁礦大規模、無(wú)序開(kāi)采引發(fā)的環(huán)境污染、地質(zhì)破壞等問(wèn)題，已經(jīng)引起了社會(huì )的廣泛關(guān)注。鋁產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的前提是鋁礦開(kāi)采的可持續性，只有合理規劃鋁礦資源開(kāi)采計劃，加強對鋁土礦資源的監管工作，才能確保鋁土礦開(kāi)采符合國家環(huán)保與發(fā)展要求。因此，中央及地方政府發(fā)布的多部政策都提出，在全力推進(jìn)“富礦精開(kāi)”、強化鋁土礦規?；_(kāi)發(fā)利用、依法嚴格鋁資源開(kāi)發(fā)準入，以及依法嚴厲打擊以探代采、無(wú)證開(kāi)采等非法開(kāi)采行為的基礎上，要強化鋁礦開(kāi)采行業(yè)的環(huán)保、能耗、水耗等要素約束，依法依規推動(dòng)落后鋁土礦產(chǎn)能退出。

三、行業(yè)壁壘

1、市場(chǎng)準入壁壘

我國政府對鋁礦產(chǎn)業(yè)實(shí)施宏觀(guān)調控，密集出臺了一系列針對電解鋁行業(yè)的政策、規定及措施。特別是，為加快鋁工業(yè)結構調整，規范投資行為，促進(jìn)行業(yè)持續協(xié)調健康發(fā)展和節能減排目標的實(shí)現，根據國家有關(guān)法律法規和產(chǎn)業(yè)政策，國家發(fā)改委制定鋁行業(yè)準入條件，從企業(yè)布局及規模和外部條件要求、工藝及裝備、能源消耗、資源利用、環(huán)境保護、監督管理等諸多方面對鋁行業(yè)設立了準入門(mén)檻。因此，在我國鋁礦產(chǎn)業(yè)內形成了較高的市場(chǎng)準入壁壘。

2、資金壁壘

鋁礦開(kāi)采需要大量的初始投資，如購買(mǎi)或租賃礦權、建設礦山、購買(mǎi)開(kāi)采設備、建立運輸和物流系統等。另外，鋁礦的開(kāi)采運營(yíng)過(guò)程還包括了鋁礦石加工、精煉以及后續的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等環(huán)節，每一個(gè)環(huán)節都需要企業(yè)投入大量的資金。綜合來(lái)看，進(jìn)行鋁礦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，需要企業(yè)投入的初始資金量相當龐大，若企業(yè)沒(méi)有足夠的資金儲備，則無(wú)法進(jìn)入行業(yè)。因此，鋁礦產(chǎn)業(yè)存在較高資金壁壘。

3、資源壁壘

鋁礦作為不可再生資源，其全球儲量有限，而市場(chǎng)需求量卻隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展而不斷增加。這種供需矛盾使得擁有更多鋁礦資源的企業(yè)在市場(chǎng)上具有天然的優(yōu)勢。此外，高品質(zhì)的鋁礦資源往往具有更高的開(kāi)采價(jià)值和經(jīng)濟效益，但不同地區的鋁礦資源品質(zhì)存在很大差異。相較于新進(jìn)者，行業(yè)已存企業(yè)往往已經(jīng)占據了更多且品質(zhì)較好的鋁礦資源。綜上，對于鋁礦產(chǎn)業(yè)新進(jìn)入者而言，需要投入更多的時(shí)間和精力去尋找和開(kāi)發(fā)新的鋁礦資源，還要面對鋁礦資源擁有量不足、地理分布不均、開(kāi)采難度大、資源品位低等問(wèn)題，大幅提高了進(jìn)入行業(yè)的資源壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋁礦產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括地質(zhì)鉆探設備和鋁土礦資源。其中，地質(zhì)鉆探設備包括鉆探機、鉆頭和取樣器等鋁礦勘探設備，挖掘機、裝載機、運輸車(chē)輛等鋁礦開(kāi)采設備，以及破碎機、球磨機等等鋁礦粗加工設備。產(chǎn)業(yè)鏈中游則包含鋁土礦的開(kāi)采、氧化鋁的提煉、原鋁的生產(chǎn)以及鋁材的加工和應用等多個(gè)環(huán)節，即將上游獲得的鋁礦石通過(guò)破碎、浸出、沉淀、過(guò)濾和煅燒等步驟轉化為氧化鋁或其它鋁化合物，再通過(guò)電解等工藝生產(chǎn)得到鋁金屬，最后經(jīng)過(guò)軋制、擠壓、拉伸等工藝生產(chǎn)獲得板、鋁帶、鋁箔、鋁管、鋁棒等各種鋁制品。產(chǎn)業(yè)鏈下游則是鋁制品的應用市場(chǎng)，包括房地產(chǎn)、汽車(chē)、包裝、電力、機械制造等行業(yè)。

鋁礦行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

挖掘機

三一重工股份有限公司

中聯(lián)重科股份有限公司

徐州工程機械集團有限公司

廣西柳工集團有限公司

山推工程機械股份有限公司

山河智能裝備股份有限公司

裝載機

廣西柳工機械股份有限公司

山東臨工工程機械有限公司

中國龍工控股有限公司

徐州工程機械集團有限公司

廈門(mén)廈工機械股份有限公司

雷沃重工股份有限公司

破碎機

徐州徐工礦業(yè)機械有限公司

美卓公司

山特維克集團

維特根（中國）機械有限公司

廣東磊蒙重型機械制造有限公司

三一重工股份有限公司

鋁土礦

上游

中國鋁業(yè)集團有限公司

山東南山鋁業(yè)股份有限公司

新疆眾和股份有限公司

云南鋁業(yè)股份有限公司

中游

房地產(chǎn)

汽車(chē)

包裝

電力

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）云南鋁業(yè)股份有限公司

云南鋁業(yè)股份有限公司前身為云南鋁廠(chǎng)，始建于1970年，1998年4月在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡(jiǎn)稱(chēng)“云鋁股份”，后于2019年加入中鋁集團。云鋁股份主要業(yè)務(wù)包括鋁土礦、煤炭等資源的勘探開(kāi)采，氧化鋁、原鋁、鋁合金及炭素產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售、技術(shù)研發(fā)，國際貿易，物流產(chǎn)業(yè)，火力及新能源發(fā)電等。2023年前三季度，云鋁股份營(yíng)業(yè)總收入為297.61億元，同比下降20.74%。

（2）中國鋁業(yè)股份有限公司

中國鋁業(yè)股份有限公司注冊成立于2001年9月，于2001年12月11日、12日分別在紐約證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市，A股股票簡(jiǎn)稱(chēng)“中國鋁業(yè)”。中國鋁業(yè)是中鋁集團的控股子公司，為全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁和鋁用陽(yáng)極生產(chǎn)供應商。公司業(yè)務(wù)涵蓋礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)，氧化鋁、電解鋁及鋁合金、炭素、煤炭生產(chǎn)，高新技術(shù)推廣應用，國際貿易、物資供應、物流運輸，能源電力等多個(gè)領(lǐng)域，是全球鋁行業(yè)唯一擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的國際化大型鋁業(yè)公司。2023年前三季度，中國鋁業(yè)營(yíng)業(yè)總收入為1884.04億元，同比下降17.23%。

五、行業(yè)現狀

近年來(lái)，隨著(zhù)下游房地產(chǎn)、建材、包裝、機械制造等傳統行業(yè)穩步發(fā)展，以及電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源、航空航天等高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，我國鋁產(chǎn)品消費日益增長(cháng)。國家統計局數據顯示，2023年我國鋁材生產(chǎn)總量已增長(cháng)達6303.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.7%。這意味著(zhù)，我國鋁加工行業(yè)對于鋁礦石的需求量呈現不斷上升態(tài)勢，持續為國內鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力。在此背景下，國內外鋁礦資源競爭日益激烈。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）鋁消費穩步提升

由于鋁具有輕便性、導電性、導熱性、可塑性、耐腐蝕性等方面的優(yōu)良特性，已經(jīng)成為除鋼鐵外應用最為廣泛的金屬和國民經(jīng)濟諸多行業(yè)的重要原材料，因而，在經(jīng)濟發(fā)展的過(guò)程中對鋁及鋁相關(guān)產(chǎn)品有著(zhù)巨大的需求，這種需求將為國內的鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機遇。未來(lái)，隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展和人民生活質(zhì)量要求進(jìn)一步提高，國內房地產(chǎn)、汽車(chē)、食品包裝等產(chǎn)業(yè)鋁及鋁產(chǎn)品消費將持續增長(cháng)，將加速推動(dòng)國內鋁礦勘探開(kāi)發(fā)。

（2）技術(shù)創(chuàng )新升級

近年來(lái)，隨著(zhù)科技創(chuàng )新進(jìn)步，我國采礦、冶煉、加工等技術(shù)不斷發(fā)展、更新、完善、升級。對于鋁礦勘探開(kāi)發(fā)工作而言，這不僅有效提高了鋁礦開(kāi)采效率，降低了礦務(wù)經(jīng)營(yíng)成本，更是大幅提高了鋁礦產(chǎn)品質(zhì)量，增強了產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力。疊加新一代信息技術(shù)的加速應用，為鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了更多創(chuàng )新機遇，也為產(chǎn)業(yè)高端化、智能化和綠色化轉型升級提供了技術(shù)支持，持續利好行業(yè)發(fā)展。技術(shù)進(jìn)步成為推動(dòng)鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要動(dòng)力。

（3）產(chǎn)業(yè)政策利好

為了促進(jìn)鋁礦產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，我國有關(guān)部門(mén)陸續出臺了一系列政策，為國內鋁礦產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境。如在財政和稅收方面，政府通過(guò)設立專(zhuān)項資金、提供稅收減免和優(yōu)惠等措施，鼓勵企業(yè)加大投資力度，擴大生產(chǎn)規模，提高技術(shù)水平，有效降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，增強了企業(yè)的市場(chǎng)競爭力，為鋁礦產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了有力支撐，持續引導產(chǎn)業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

2、不利因素

（1）國內高品級鋁礦資源緊張

從全球范圍來(lái)看，鋁土礦資源并不貧乏，但中國的鋁土礦儲量?jì)H排全球第八位，且資源的品質(zhì)較差，目前能滿(mǎn)足生產(chǎn)要求的資源緊缺。具體來(lái)看，我國除廣西的堆積型鋁土礦品質(zhì)較好外，其他均為沉積型，鋁硅比一般在3-5左右，鋁硅比大于8的優(yōu)質(zhì)資源很少，且隨著(zhù)群采的興起和氧化鋁企業(yè)提高經(jīng)濟效益的要求，國內各氧化鋁廠(chǎng)紛紛由燒結法轉而采用混聯(lián)法和拜爾法生產(chǎn)，使得國內鋁業(yè)發(fā)展對礦石的品級要求逐步提高，極大程度上限制了鋁礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（2）能源價(jià)格上漲趨勢明顯

鋁礦勘探開(kāi)采、鋁礦石運輸加工等鋁礦產(chǎn)業(yè)各環(huán)節均需要消耗大量的電力、煤炭，并且需要市場(chǎng)提供充足的運力保障。自改革開(kāi)放以來(lái)，我國公路等基礎設施建設日益完善、物流運輸網(wǎng)絡(luò )建設覆蓋范圍擴大，全國鋁礦石及相關(guān)鋁產(chǎn)品運輸成本已大幅下滑，但受?chē)H能源局勢影響，近幾年來(lái)，我國煤炭、石油等大宗能源產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上下起伏較大，且上漲趨勢明顯，導致鋁礦開(kāi)采、鋁礦石加工等鋁礦產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)仍需面臨較高生產(chǎn)成本壓力。

（3）國際競爭加劇

與以往相比，世界經(jīng)濟環(huán)境更加復雜多變，難以預測，通貨膨脹、國際石油價(jià)格大幅波動(dòng)等不確定因素增加，使鋁產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)幅度也比以往更大。同時(shí)，由于西方發(fā)達國家的鋁生產(chǎn)商經(jīng)過(guò)前幾年戰略重組，規模不斷擴大，這些廠(chǎng)商在鋁土礦資源豐富的國家開(kāi)采原料，在電力豐富的國家生產(chǎn)原鋁，在全球范圍內組織生產(chǎn)，充分發(fā)揮各地區比較優(yōu)勢，有利于其降低成本，增強競爭能力。

七、競爭格局

我國鋁礦開(kāi)發(fā)行業(yè)的競爭格局呈現多元化和激烈化的特點(diǎn)。隨著(zhù)國內鋁礦資源的逐漸枯竭和開(kāi)采難度的增加，鋁礦開(kāi)發(fā)企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈。從市場(chǎng)份額看，中國鋁業(yè)、中鋁礦業(yè)等大型鋁礦開(kāi)發(fā)企業(yè)憑借豐富的資源儲備、先進(jìn)的技術(shù)裝備和強大的資金實(shí)力，已經(jīng)具備了從鋁土礦的開(kāi)采到氧化鋁、電解鋁的生產(chǎn)，再到鋁材加工和銷(xiāo)售的完整鋁礦產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)實(shí)力，市場(chǎng)競爭力強勁，占據市場(chǎng)主導地位；南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)等中型鋁礦開(kāi)發(fā)企業(yè)則憑借獨特的鋁土礦資源、某項關(guān)鍵技術(shù)、高效的運營(yíng)管理能力等優(yōu)勢在某些特定地區的鋁礦市場(chǎng)內具有較強競爭力，成為國內鋁礦開(kāi)發(fā)行業(yè)的重要競爭參與者。此外則是數量眾多的小型鋁礦開(kāi)發(fā)企業(yè)，這些企業(yè)普遍面臨資金短缺、技術(shù)落后和市場(chǎng)份額有限等困境，市場(chǎng)競爭力有待增強。

八、發(fā)展趨勢

未來(lái)，隨著(zhù)全球經(jīng)濟復蘇和新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，鋁應用需求規模將繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，特別是在電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源、航空航天等高科技領(lǐng)域，鋁材料應用范圍將愈加廣泛，將為我國鋁礦產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新增長(cháng)點(diǎn)，持續推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，為提高公司競爭力，鋁礦開(kāi)發(fā)企業(yè)將更加注重產(chǎn)業(yè)鏈的整合、協(xié)同發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節聯(lián)系更為緊密，將大幅提高產(chǎn)業(yè)整體競爭力和抗風(fēng)險能力。此外，面對日益嚴格的環(huán)保要求和人力成本的上升，鋁礦產(chǎn)業(yè)將更加注重地下無(wú)人開(kāi)采技術(shù)、露天礦床開(kāi)采技術(shù)等高效、環(huán)保的礦業(yè)開(kāi)采技術(shù)的應用，以提高開(kāi)采效率，降低環(huán)境破壞，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)環(huán)保升級。