摘要：新基建項目以信息技術(shù)為載體，能夠連接全國各地、各行業(yè)的生產(chǎn)者、消費者，極大地降低交易成本、提高交易效率，更具有公共產(chǎn)品的特性，能夠廣泛地拉動(dòng)新經(jīng)濟發(fā)展。因此，近年來(lái)不少地區紛紛開(kāi)始布局新基建，國內新基建領(lǐng)域市場(chǎng)投入日益增加。據國家統計局數據顯示，2023年上半年，我國新型基礎設施建設投資同比增長(cháng)16.2%；其中，5G、數據中心等信息類(lèi)新型基礎設施投資增長(cháng)13.1%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通等融合類(lèi)新型基礎設施投資增長(cháng)34.1%。

一、定義及分類(lèi)

新基建，即新型基礎設施建設，指以新發(fā)展為理念，以技術(shù)創(chuàng )新為驅動(dòng)，以信息網(wǎng)絡(luò )為基礎，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數字轉型、智能升級、融合創(chuàng )新等服務(wù)的基礎設施體系。按照行業(yè)劃分，新基建主要包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域，涉及諸多產(chǎn)業(yè)鏈。

二、行業(yè)政策

在國家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于深入推進(jìn)黃河流域工業(yè)綠色發(fā)展的指導意見(jiàn)》《關(guān)于推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》等多項政策中均重點(diǎn)提出，要積極深入推進(jìn)5G、算力基礎設施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、千兆光網(wǎng)等新型基礎設施建設升級，前瞻布局6G、衛星互聯(lián)網(wǎng)、手機直連衛星等關(guān)鍵技術(shù)研究，構建高速泛在、集成互聯(lián)、智能綠色、安全高效的新型數字基礎設施，持續強化國家新型基礎設施建設。同時(shí)，在5G基站、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁等新基建細分領(lǐng)域，國家均對應出臺的相關(guān)行業(yè)發(fā)展指導政策，為我國新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的政策指導支持。

三、行業(yè)壁壘

1、市場(chǎng)壁壘

新基建行業(yè)涉及眾多領(lǐng)域，包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，且這些領(lǐng)域往往對新基建服務(wù)企業(yè)（如設計規劃單位、施工單位和監理單位）的資質(zhì)、技術(shù)、產(chǎn)品、經(jīng)驗等有著(zhù)嚴格的審查標準，因此，企業(yè)一旦進(jìn)入新基建服務(wù)體系，就會(huì )形成較為穩固的長(cháng)期合作關(guān)系。新進(jìn)入者需要在基礎施工能力、設備安裝經(jīng)驗、系統調試水平等多方面顯著(zhù)超過(guò)原有服務(wù)商，并形成較高市場(chǎng)影響力，才能與政府、大型企業(yè)等合作，獲得更多新基建項目設計施工的機會(huì )。因此，新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)在市場(chǎng)拓展上面臨著(zhù)較高壁壘。

2、技術(shù)壁壘

5G基站、軌道交通運營(yíng)線(xiàn)路、大數據中心等新基建設施的運營(yíng)維護具有專(zhuān)業(yè)性強、安全性要求高等特點(diǎn)，是技術(shù)密集型行業(yè)，具有較強的技術(shù)壁壘。首先，新基建行業(yè)涉及大量計算機技術(shù)、通信技術(shù)、網(wǎng)絡(luò )技術(shù)、電子技術(shù)、供變電技術(shù)、繼電保護技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)等復合性專(zhuān)業(yè)知識，涉及領(lǐng)域廣；其次，隨著(zhù)新一代信息技術(shù)更新迭代，新基建行業(yè)研發(fā)創(chuàng )新要求較高，同時(shí)，由于新基建項目均屬于民生工程，甚至涉及國防事業(yè)，因此行業(yè)項目運行安全系數要求極高，如數據的采集分析及傳輸要準確無(wú)誤、在使用中需要進(jìn)行嚴密的安全監管。因此，行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘。

3、資金壁壘

城市軌道、5G基建、特高壓、大數據中心等新基建工程建設推進(jìn)普遍采用項目總承包制的經(jīng)營(yíng)模式，業(yè)務(wù)開(kāi)展的多個(gè)環(huán)節均有可能涉及到資金墊付，因此新基建項目集成服務(wù)商應具備支撐其業(yè)務(wù)的資金實(shí)力和資金周轉能力。同時(shí)隨著(zhù)國內新基建市場(chǎng)逐步發(fā)展提升，各地頻繁出現大投資規模項目，招標方對競標企業(yè)的資本實(shí)力提出了更高的要求。因此，行業(yè)形成了極高資金壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

新基建產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括原材料供應商、設備制造商和技術(shù)提供商。原材料供應商提供新基建項目所需的基礎材料，如水泥、鋼筋、砂石等。設備制造商則專(zhuān)注于制造和提供新基建所需的各種施工機械、運輸設備以及關(guān)鍵設備，如5G基站設備、特高壓設備、充電樁設備等。技術(shù)提供商則提供與新基建相關(guān)的技術(shù)支持和解決方案，包括人工智能、云計算、大數據等技術(shù)的研發(fā)和應用。

產(chǎn)業(yè)鏈中游主要包括新型基礎設施建設的設計規劃單位、施工單位和監理單位。其中，設計規劃單位根據需求和實(shí)際情況，進(jìn)行新基建項目的規劃和設計，提供施工圖紙和方案；施工單位則根據設計圖紙進(jìn)行項目的施工建設，包括基礎施工、設備安裝、系統調試等；監理單位則負責監督施工過(guò)程，確保施工質(zhì)量和安全符合標準。

產(chǎn)業(yè)鏈下游則主要包括新基建項目的運營(yíng)維護單位和使用方。運營(yíng)維護單位負責新基建項目的日常維護和保養，確保其正常運行和延長(cháng)使用壽命。使用方則是新基建項目的最終受益者，包括政府、企業(yè)、居民等。政府可以通過(guò)新基建項目提升公共服務(wù)水平，企業(yè)可以利用新基建提升生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競爭力，居民則可以享受到新基建帶來(lái)的便利和舒適。

新基建行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

水泥

中國建材集團有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司

華新水泥股份有限公司

新疆天山水泥股份有限公司

甘肅上峰水泥股份有限公司

中國山水水泥集團有限公司

鋼筋

河北敬業(yè)信德鋼筋工程有限公司

濰坊博遠鋼筋工程有限公司

肇慶金裕豐商品鋼筋有限公司

深圳市深韶鋼筋有限公司

云計算

北京青云科技股份有限公司

廣州市品高軟件股份有限公司

阿里云計算有限公司

騰訊云計算(北京)有限責任公司

華為云計算技術(shù)有限公司

天翼云科技有限公司

5G基站設備

上游

神州高鐵技術(shù)股份有限公司

國家電網(wǎng)有限公司

華為技術(shù)有限公司

阿里云計算有限公司

中游

政府

企業(yè)

居民

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）神州高鐵技術(shù)股份有限公司

神州高鐵技術(shù)股份有限公司是國家開(kāi)發(fā)投資集團有限公司控股管理的央企混合所有制試點(diǎn)上市企業(yè)，成立于1997年，2015年重組上市，股票簡(jiǎn)稱(chēng)“神州高鐵”。神州高鐵立足于軌道交通運營(yíng)檢修裝備，打造軌道交通運營(yíng)檢修裝備與數據和軌道交通運營(yíng)與運維服務(wù)兩大板塊，是我國軌道交通智能運營(yíng)檢修裝備領(lǐng)先企業(yè)，在國內新基建板塊占據重要地位。2023年前三季度，神州高鐵營(yíng)業(yè)總收入達13.08億元，同比增長(cháng)38.13%。

（2）阿里云計算有限公司

阿里云計算有限公司由阿里巴巴集團投資創(chuàng )辦于2009年，依托阿里巴巴集團在電子商務(wù)領(lǐng)域的寶貴經(jīng)驗積累，匯集來(lái)自國內外頂尖的技術(shù)人才，致力于以在線(xiàn)公共服務(wù)的方式，提供安全、可靠的計算和數據處理能力，讓計算和人工智能成為普惠科技，是全球領(lǐng)先的云計算及人工智能科技公司，在我國新基建領(lǐng)域的大數據中心和云計算服務(wù)方面占據重要地位。根據阿里巴巴年報云服務(wù)板塊數據顯示，2023年阿里云業(yè)務(wù)收入達772.03億元，同比增長(cháng)3.53%。

五、行業(yè)現狀

與傳統基建相比，5G、特高壓、城際高鐵和軌道交通、新能源充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等“新基建”為未來(lái)新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展提供支撐，成為我國推進(jìn)經(jīng)濟轉型升級，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的重要助力。同時(shí)，新基建項目以信息技術(shù)為載體，能夠連接全國各地、各行業(yè)的生產(chǎn)者、消費者，極大地降低交易成本、提高交易效率，更具有公共產(chǎn)品的特性，能夠廣泛地拉動(dòng)新經(jīng)濟發(fā)展。因此，近年來(lái)不少地區紛紛開(kāi)始布局新基建，國內新基建領(lǐng)域市場(chǎng)投入日益增加。據國家統計局數據顯示，2023年上半年，我國新型基礎設施建設投資同比增長(cháng)16.2%；其中，5G、數據中心等信息類(lèi)新型基礎設施投資增長(cháng)13.1%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通等融合類(lèi)新型基礎設施投資增長(cháng)34.1%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政府政策利好

近年來(lái)，國家政府在新基建領(lǐng)域發(fā)布了一系列政策文件，如《關(guān)于進(jìn)一步構建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見(jiàn)》《關(guān)于全面推進(jìn)城市綜合交通體系建設的指導意見(jiàn)》等，明確指出了城市軌道交通、新能源充電樁等新基礎設施是我國基礎設施建設完善的重要組成部分，是增進(jìn)民生福祉的基礎保障，是完善城鎮現代化建設的重要支撐。在此背景下，我國新基建行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境不斷優(yōu)化，持續助力產(chǎn)業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

（2）市場(chǎng)應用需求旺盛

隨著(zhù)信息化、智能化時(shí)代的到來(lái)，各行各業(yè)都在加快數字化轉型的步伐。無(wú)論是制造業(yè)、服務(wù)業(yè)還是農業(yè)，都需要借助5G基建、大數據中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施工程的支持來(lái)提升生產(chǎn)效率、優(yōu)化資源配置和改善服務(wù)質(zhì)量。此外，隨著(zhù)城市化進(jìn)程的加速，智慧城市和智能交通建設成為了城市發(fā)展的重要方向。在此情況下，城市軌道交通、智慧城市等新型基礎設施項目建設重要性不斷提升。綜上，近年來(lái)我國新基建項目建設需求日益旺盛，持續推動(dòng)我國新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（3）項目建設資金來(lái)源增加

政府投資是新基建資金的重要來(lái)源。為助力新基建項目實(shí)施推進(jìn)，進(jìn)一步完善國內新型基礎設施建設，我國政府不僅在中央投資預算方面增加了對新基建項目的預算支持，還通過(guò)發(fā)行特別國債、安排赤字率等方式，集攏市場(chǎng)資金，進(jìn)一步增強了對新基建項目建設的資金支持，有效支持了新基建項目的初期建設，確保了項目的穩定運行。此外，為降低地方政府資金壓力，支持新基建項目平穩建設，近年來(lái)有關(guān)部門(mén)多項政策指出，支持市場(chǎng)資本參與新基建項目投資。這使得新基建行業(yè)建設資金來(lái)源日益多樣化，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強有力支撐。

2、不利因素

（1）政府投資預算波動(dòng)

目前國內城市軌道交通、5G基站等大部分新基建項目需求方或投資方都是以地方政府部門(mén)、國有企業(yè)為主，民營(yíng)企業(yè)參與率較低。國家新基建工程建設計劃受地方財政預算、宏觀(guān)政策等方面影響，每年會(huì )有波動(dòng)。當前由于國內外經(jīng)濟、政策環(huán)境等因素影響，我國經(jīng)濟增速承受一定壓力。未來(lái)若國內宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境出現不利變化，財政預算收緊，則將影響相關(guān)部門(mén)對新基建項目的總投資規模，對行業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

（2）技術(shù)變革提速

新基建行業(yè)涉及計算機、數據通信、傳感及控制等多項軟硬件技術(shù)，對行業(yè)參與者技術(shù)水平和研發(fā)實(shí)力有一定要求。同時(shí)，現代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展迅速，如若企業(yè)不能及時(shí)、準確地把握軟硬件、系統集成技術(shù)的發(fā)展趨勢并將新產(chǎn)品、新技術(shù)應用于業(yè)務(wù)實(shí)踐中以滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的需求，可能會(huì )面臨由于技術(shù)升級迭代而被淘汰的風(fēng)險，也十分不利于推動(dòng)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

（3）市場(chǎng)競爭日益加劇

新基建領(lǐng)域參與方較多，行業(yè)集中度偏低，行業(yè)內市場(chǎng)競爭態(tài)勢較為激烈，目前尚無(wú)明顯的主導行業(yè)的龍頭型企業(yè)。近年來(lái)隨著(zhù)新基建項目的推廣，行業(yè)對中游集成商的技術(shù)實(shí)力、資金實(shí)力、項目經(jīng)驗等的綜合性要求明顯增強，除了傳統基礎設施建設服務(wù)商之外，上游ICT（信息與通信）設備巨頭、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、各地區基礎設施行業(yè)投資企業(yè)等多類(lèi)企業(yè)也迅速參與到這一環(huán)節的市場(chǎng)競爭中。這意味著(zhù)，國內新基建領(lǐng)域市場(chǎng)競爭混亂程度或將不斷加深，一旦行業(yè)競爭發(fā)展態(tài)勢失控，將會(huì )對產(chǎn)業(yè)健康化、規范化造成巨大影響。

七、競爭格局

新基建行業(yè)涵蓋產(chǎn)業(yè)覆蓋范圍極廣，同時(shí)，隨著(zhù)國家對于5G基站、數據中心等新型基礎設施建設關(guān)注度日益提高、政府投資不斷增加，新基建行業(yè)逐漸成為基礎設施建設、通信、能源、交通等傳統領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)企業(yè)投資布局的重點(diǎn)市場(chǎng)，如神州高鐵、中國鐵建、華為、國家電網(wǎng)、阿里等，因此國內新基建產(chǎn)業(yè)內市場(chǎng)競爭者不斷增多，行業(yè)競爭者類(lèi)型也日益多樣化，行業(yè)競爭日趨激烈。

八、發(fā)展趨勢

根據當前政策、技術(shù)及市場(chǎng)分析，我國新基建產(chǎn)業(yè)將繼續保持快速發(fā)展的勢頭。首先，國家最新政策顯示，新基建是推動(dòng)我國經(jīng)濟保持發(fā)展的重點(diǎn)，相關(guān)部門(mén)將持續增加財政資金支持力度，鼓勵社會(huì )資本參與投資，持續為新基建項目融資提供良好的市場(chǎng)環(huán)境，不斷推動(dòng)國內新型基礎設施建設完善。其次，5G、人工智能、大數據、云計算等新一代信息技術(shù)仍保持高速發(fā)展，國家信息技術(shù)水平不斷提升，在此趨勢下，我國新基建行業(yè)將加速完成產(chǎn)業(yè)數字化升級，業(yè)內項目建設效率和質(zhì)量將不斷提高，產(chǎn)業(yè)將持續保持健康高質(zhì)量發(fā)展。最后，隨著(zhù)經(jīng)濟社會(huì )的發(fā)展，各行各業(yè)對數字化、智能化的需求不斷增加，尤其是在智慧城市、智能交通、遠程醫療、在線(xiàn)教育等領(lǐng)域，新基建項目建設需求將日益提升，將持續為行業(yè)發(fā)展提供動(dòng)力。