摘要：中國是全球最大的維生素生產和出口國之一。由于國內擁有完善的維生素產業鏈、豐富的原料供應以及較低的生產成本，中國的維生素產品在國際市場上具有較強的競爭力。近年來，我國維生素進出口有所下降。2022年，我國維生素進口金額為2.04億美元，出口金額為33.41億美元。2023年，我國維生素進口金額下降至1.65億美元，出口金額下降至27.49億美元。近年來，中國維生素企業在全球維生素市場上的地位逐漸提升。據統計，中國企業在全球前五大水溶性維生素企業和脂溶性維生素企業中均占據了較大的市場份額。中國維生素企業憑借成本優勢、規模優勢和技術創新，逐漸在國際市場上嶄露頭角。未來，我國維生素行業將實現個性化、精準化營養需求以及將加速整合與兼并重組。

一、定義及分類

維生素是一類有機化合物，對人體的正常生長、發育和維持生命所必需的微量營養素。它們通常不能由人體自身合成足夠的量，因此必須通過食物或補充劑來攝取。維生素在許多生物體內都扮演著關鍵的角色，包括維持身體的健康、促進新陳代謝和細胞功能。維生素按其溶解性和功能可以分為水溶性維生素和脂溶性維生素兩大類，水溶性維生素易溶于水而不易溶于有機溶劑，吸收后體內儲存很少，多通過尿液排出；脂溶性維生素易溶于有機溶劑而不易溶于水，可隨脂肪為人體吸收并在體內儲積，排泄率不高。

二、商業模式

1、采購模式

維生素生產企業以科學的市場預測和市場評估為核心制定采購策略。首先，維生素生產企業通過與國內主要供應商建立良好的長期合作關系，簽訂長期供貨合同，以保證穩定供應和價格優惠；其次，企業將通過市場調研，實時把握市場變動趨勢，及時調整采購節奏，使得企業產品始終保持較強的成本優勢。企業爭取與部分實力雄厚、信譽良好的供應商建立長期合作關系，確保企業供應渠道的暢通、穩定。

2、生產模式

維生素生產企業生產模式主要采取以銷定產和安全庫存相結合的生產模式。以銷定產是指根據市場需求和銷售預測來制定生產計劃，確保生產量與銷售量相匹配。這種策略的核心在于減少因市場變化導致的生產過剩或生產不足的風險。以銷定產有助于降低庫存成本，減少資金占用，并提高資金周轉率。同時，由于產品是根據市場需求生產的，因此能夠更好地滿足客戶需求，提高客戶滿意度。安全庫存是為了應對市場需求波動、供應鏈中斷等不確定因素而設立的庫存。它可以在市場需求突然增加或供應鏈出現問題時，確保企業能夠持續向客戶提供產品。安全庫存可以降低因市場需求波動或供應鏈中斷導致的缺貨風險，保障企業的穩定運營。同時，它也可以為企業提供一定的靈活性，以應對突發事件或市場變化。

3、銷售模式

維生素生產企業銷售模式采用經銷、直銷和線上零售三種模式進行銷售，其中以經銷模式為主。經銷模式能夠利用現有的分銷網絡，將產品迅速推廣到廣泛的市場中。通過經銷商，企業可以將其產品分銷到藥店、超市、健康食品店以及其他零售點。直銷模式則是生產商直接向消費者或終端用戶銷售產品，可以省去中間環節，提高利潤空間，并且有助于企業更好地控制品牌形象和產品質量。直銷可以通過企業自己的網站、移動應用程序或專賣店進行。線上零售是隨著電子商務的發展而興起的一種銷售模式，它讓企業能夠觸及更廣泛的顧客群體，特別是年輕消費者。通過在線平臺，如電商網站、社交媒體或企業自建的電商系統，消費者可以方便快捷地購買維生素產品。

三、行業政策

1、主管部門及監管體制

維生素行業主管部門主要為國家發改委、國家藥品監督管理局、國家衛生健康委員會等。國家發改委負責統籌提出國民經濟和社會發展主要目標，監測預測預警宏觀經濟和社會發展態勢趨勢，提出宏觀調控政策建議。引導民間資金用于固定資產投資的方向，推進產業結構戰略性調整和升級，制定工業行業規劃，指導行業技術法規和行業標準的擬訂。國家藥品監督管理局負責藥品（含中藥、民族藥，下同）、醫療器械和化妝品安全監督管理。負責藥品、醫療器械和化妝品標準管理。負責藥品、醫療器械和化妝品注冊管理。負責藥品、醫療器械和化妝品質量管理。負責組織指導藥品、醫療器械和化妝品監督檢查。國家衛生健康委員會主要負責組織擬訂國民健康政策，擬訂衛生健康事業發展法律法規草案、政策、規劃，制定部門規章和標準并組織實施；組織制定國家藥物政策和國家基本藥物制度，參與制定國家藥典等。

維生素行業自律組織主要為中國食品添加劑和配料協會、中國飼料工業協會、中國醫藥保健品進出口商會。中國食品添加劑和配料協會致力于推動食品添加劑和配料行業的健康發展。協會通過制定行業標準、加強行業自律、組織培訓與交流等活動，為會員單位提供全方位的服務，促進行業的技術進步和產業升級。中國飼料工業協會關注飼料添加劑（包括維生素）的生產、使用和質量安全，推動飼料添加劑行業的規范發展。通過制定行業規范、加強行業自律、組織培訓與交流等方式，為飼料添加劑行業的健康發展提供支持。中國醫藥保健品進出口商會主要關注維生素等醫藥保健品的進出口業務，通過加強行業自律、推動行業合作、維護會員權益等方式，為維生素行業的進出口業務提供支持和幫助。

2、相關政策

近年來，我國政府推出許多相關政策促進我國維生素行業的發展。如發改委發布的《鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）》，將安全高效環保飼料及飼料添加劑（含維生素、蛋氨酸、飼料酶）列入全國鼓勵外商投資產業目錄。政策鼓勵外商投資進入維生素行業，尤其是安全高效環保飼料及飼料添加劑領域。外資的引入不僅可以帶來資金和技術支持，還能促進維生素行業的產業升級和技術創新，推動整個行業的快速發展。有助于推動維生素行業在技術研發上的創新，如提升維生素產品的生產效率、優化生產工藝、提高產品質量等。同時，也有助于企業加大對新型維生素產品的研發力度，滿足市場日益增長的需求。

四、行業壁壘

1、技術和資質壁壘

維生素生產涉及復雜的工藝，其工藝原由國際維生素巨頭所壟斷。維生素生產企業生存和發展需要有較強的整體技術實力，其中產品生產工藝、質量控制水平都非常重要。只有掌握核心技術并具有較強的新產品研發能力和較高生產工藝水平的企業才能獲得市場領先優勢，這都需要較長時間的實踐和積累。另外，在國內外的維生素產品銷售都有相關認證資質的要求。因此，短時間內新進入的企業難以復制現有維生素生產企業的生產工藝水平以及取得相關的認證資質，進入該行業的壁壘較高。

2、資金壁壘

維生素行業是資金密集型行業，主要在三方面有較大資金投入：一是維生素的生產設備需要大量的資金投入，維生素產品的生產設備多為專用設備，一旦投入，退出成本較高；二是維生素生產企業的研發投入較高，企業為了在市場競爭中持續保持優勢，需要不斷進行研發投入來提升生產工藝及技術；三是維生素生產企業的環保和安全投入較大，隨著我國對環保和安全生產重視程度的提高，維生素生產企業為了持續經營，在該方面的投入持續增加。因此，沒有雄厚的資金實力將較難進入維生素行業。

3、人才壁壘

我國維生素行業起步相對較晚，維生素行業的人才，尤其是專業技術人才和管理人才非常稀缺。原有維生素企業經過多年的發展，培養了企業的維生素行業專家并形成了完善的人才體系，從而保證企業生產經營的順利開展和產品的更新迭代。新進入企業對維生素行業人才的培養和持續的人才建設需要較長時間，也是其進入維生素行業的一大障礙。

4、品牌壁壘

維生素的下游企業非常關注維生素生產企業的產品質量、技術能力、供應能力及商業信譽等。下游企業會選擇行業中具有品牌知名度的優勢企業進行合作，并形成長期、穩定的合作關系。與下游客戶保持長期合作關系，也要求維生素生產企業保持產品品質的持續穩定，并且具有持續、穩定的供貨能力。新進入企業很難在短期內形成品牌影響力，成為其進入該行業的障礙。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

維生素行業產業鏈上游主要為生產維生素的原材料，原材料包括石油化工原料及玉米、大豆等農作物，將上游原料加工為特定的中間體。產業鏈中游則主要將中間體生產為維生素。維生素下游主要有飼料、醫藥及食品飲料三個應用領域。

從上游來看：維生素行業的上游主要是原材料供應商，如石油化工原料、玉米、大豆等農作物以及合成有機物等。這些原材料的價格波動會直接影響到維生素產品的生產成本。當原材料價格上漲時，維生素產品的生產成本也會相應增加，可能會擠壓企業的利潤空間，影響整個行業的盈利能力。此外，上游供應商的供應穩定性對維生素行業至關重要。如果上游供應商出現生產問題、質量問題或供應不足等情況，可能會導致維生素產品的生產中斷或質量下降，進而影響到企業的正常運營和市場競爭地位。

從下游來看：維生素的下游需求主要為飼料、醫藥及食品飲料等行業。這些行業對維生素的需求量和需求結構直接影響維生素行業的市場規模和發展方向。全球人口增長、健康意識提升以及畜牧業的發展都可能增加對維生素的需求。

維生素行業產業鏈

石油化工原料

中國石化上海石油化工股份有限公司

利華益維遠化學股份有限公司

榮盛石化股份有限公司

浙江石油化工有限公司

玉米

黑龍江北大荒農業股份有限公司

萬向德農股份有限公司

四川雨田農林生態科技有限公司

北京大北農科技集團股份有限公司

大豆

中糧東海糧油工業（張家港）有限公司

秦皇島金海糧油工業有限公司

九三糧油工業集團有限公司

廣州植之元油脂實業有限公司

上游

浙江新和成股份有限公司

江西天新藥業股份有限公司

兄弟科技股份有限公司

浙江圣達生物藥業股份有限公司

中游

醫藥

飼料

食品飲料

下游

2、行業領先企業分析

（1）浙江新和成股份有限公司

浙江新和成股份有限公司創建于1999年，并于2004年作為國內中小企業板第一股在深交所成功上市。這是一家專注于營養品、香精香料、高分子新材料和原料藥生產的國家認定重點高新技術企業。新和成是全球維生素行業的龍頭企業之一，其維生素產品包括維生素E、維生素A、維生素C、蛋氨酸、維生素D3、生物素、輔酶Q10、蝦青素等，主要用于飼料添加劑和食品添加劑。其中，維生素E和維生素A的份額在全球領先。2020-2022年，新和成營業收入逐年上漲。2023年，新和成營業收入151.17億元，同比減少5.13%。2024年1-3月，新和成營業收入為44.99億元，同比上年同期增長24.54%。

（2）江西天新藥業股份有限公司

天新藥業主要從事單體維生素產品的研發、生產與銷售，產品包括維生素B6、維生素B1、生物素、葉酸、維生素D3、抗壞血酸棕櫚酸酯、維生素E粉等。公司是全球維生素市場的重要參與者，尤其是維生素B6和維生素B1領域。除了在國內市場擁有廣泛的客戶基礎外，天新藥業的產品還出口到亞洲、歐洲、北美洲、南美洲、大洋洲、非洲等多個國家和地區。據統計，我國VB6、VB1出口均主要以天新藥業為主，顯示了其在全球市場上的競爭力。近年來，天新藥業維生素產品營業收入逐年下降，到2023年，天新藥業維生素產品營業收入為17.83億元，同比減少19.14%。營業收入下降的原因主要系維生素行業供需壓力變大、產品價格低迷，公司維生素產品價格下降所致。

六、行業現狀

我國維生素出口遠大于進口，中國是全球最大的維生素生產和出口國之一。由于國內擁有完善的維生素產業鏈、豐富的原料供應以及較低的生產成本，中國的維生素產品在國際市場上具有較強的競爭力。近年來，我國維生素進出口有所下降。2022年，我國維生素進口金額為2.04億美元，出口金額為33.41億美元。2023年，我國維生素進口金額下降至1.65億美元，出口金額下降至27.49億美元。2024年1-3月，我國維生素進口和出口金額分別為0.41億美元、7.42億美元。

七、發展因素

1、機遇

（1）健康意識提升

健康意識的提升是當今社會的一個重要趨勢。隨著人們生活節奏的加快和工作壓力的增大，越來越多的人開始關注自己的身體健康和營養狀況。維生素作為維持人體健康的重要營養素之一，其市場需求也隨之增加。消費者對維生素產品的認知度和接受度不斷提高，他們更加注重產品的品質和功效，愿意為高品質的維生素產品支付更高的價格。因此，健康意識的提升為維生素行業帶來了巨大的市場潛力和發展機遇。

（2）市場需求增長

隨著全球經濟的發展和人們生活水平的提高，對健康的關注度日益增強。維生素作為維持人體正常生理功能不可或缺的微量營養素，其市場需求呈現穩步增長的態勢。特別是在一些經濟發達國家和地區，消費者對維生素的認知度和接受度較高，愿意為高品質的維生素產品支付更高的價格。此外，隨著全球人口老齡化趨勢的加劇，老年人口數量不斷增加，他們對維生素等營養保健品的需求也將進一步推動市場的增長。因此，對于維生素行業而言，市場需求的增長是一個重要的發展機遇。

（3）科技進步

科技進步是推動維生素行業發展的重要動力。隨著生物技術、化學工程等領域的不斷發展，維生素的生產工藝和技術水平得到了顯著提升。新的生產方法不僅提高了維生素的產量和純度，還降低了生產成本和環境污染。同時，科技的進步也為維生素產品的研發和創新提供了更多的可能性，使得企業能夠開發出更加多樣化、個性化的維生素產品，滿足不同消費者的需求。

2、挑戰

（1）原材料價格波動

維生素行業的原材料價格波動是行業面臨的一大挑戰。由于維生素的主要原材料如石油化工原料、農作物等價格受到國際市場價格、氣候變化、政策調整等多重因素的影響，價格波動較大。這種不穩定性給維生素企業的成本控制帶來了極大的困難。企業需要時刻關注原材料價格的變化，采取相應的策略來應對，否則可能會面臨成本上升、利潤下降的風險。

（2）維生素專業人才缺乏

隨著維生素行業的不斷發展，對于專業人才的需求也在不斷增加。然而，目前維生素行業面臨著專業人才缺乏的問題。一方面，由于維生素行業屬于傳統行業，對于新興人才的吸引力相對較弱；另一方面，行業內現有的專業人才數量有限，難以滿足行業快速發展的需求。這導致企業在技術研發、生產管理、市場營銷等方面都面臨著人才短缺的困境，制約了行業的進一步發展。

（3）環境監管力度加強

近年來，隨著全球對環境保護意識的提高，環保法規日益嚴格，維生素行業也面臨著越來越嚴格的環保監管。企業需要投入大量資金進行環保設施建設、廢棄物處理等工作，以滿足環保要求。這不僅增加了企業的運營成本，也對企業的生產工藝、設備等方面提出了更高的要求。同時，環保監管力度的增加也使得企業在生產過程中需要更加謹慎，避免對環境造成污染，否則可能會面臨嚴厲的處罰。

八、競爭格局

從維生素細分品類來看，維生素多數細分種類的市場集中度較高，其中維生素B1、維生素B2、維生素B6、維生素B7及維生素B9，已形成典型的寡頭壟斷格局；而維生素C由于技術壁壘較低，行業產能過剩嚴重，雖也呈現5家廠商掌握主要產能的格局，但行業中小產能過多，產能過剩嚴重，行業集中度偏低。近年來，中國維生素企業在全球維生素市場上的地位逐漸提升。據統計，中國企業在全球前五大水溶性維生素企業和脂溶性維生素企業中均占據了較大的市場份額。中國維生素企業憑借成本優勢、規模優勢和技術創新，逐漸在國際市場上嶄露頭角。

九、發展趨勢

隨著生活水平的提高和健康意識的增強，消費者對維生素的需求逐漸從“一概而論”向“個性化、精準化”轉變。未來，維生素行業將更加注重滿足消費者的個體差異和特殊需求。同時，隨著基因測序等技術的發展，精準化營養將成為可能，即根據個人的基因信息定制專屬的維生素配方，以達到最佳的營養效果和健康效益。此外，面對激烈的市場競爭和原材料價格波動等挑戰，我國維生素行業將加速整合與兼并重組。一方面，大型企業將通過收購、兼并等方式擴大規模，提高市場份額和議價能力，從而更好地抵御市場風險。另一方面，中小企業則可能通過整合資源、優化生產流程等方式提升自身競爭力，或者尋求與大型企業的合作，實現共贏發展。未來，我國維生素行業將實現個性化、精準化營養需求以及將加速整合與兼并重組。